鹰眼预警：百川畅银营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，百川畅银发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为4.03亿元，同比下降9.34%；归母净利润为-9173.81万元，同比下降343.44%；扣非归母净利润为-8786.44万元，同比下降253.78%；基本每股收益-0.57元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1476万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对百川畅银2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.03亿元，同比下降9.34%；净利润为-9595.09万元，同比下降368.78%；经营活动净现金流为9198.08万元，同比下降44.46%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4亿元，同比下降9.34%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降9.34%，低于行业均值-5.77%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-12.7%，-65.43%，-343.44%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降343.44%，低于行业均值48.16%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-16.44%，-48.44%，-253.78%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降253.78%，低于行业均值32.19%，偏离行业度超过50%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-9.34%，销售费用同比变动173.66%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动9.01%高于行业均值-57.64%，营业收入同比变动-9.34%低于行业均值-5.77%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为117.61%，高于行业均值74.9%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为86.54%、97.81%、117.61%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.96低于行业均值0.97，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为22.99%，同比下降25.29%；净利率为-23.79%，同比下降396.47%；净资产收益率（加权）为-5.79%，同比下降328.85%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为41.03%、30.77%、22.99%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.99%，低于行业均值26.76%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的30.77%下降至22.99%，行业毛利率由上一期的26.61%增长至26.76%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为21.61%，8.02%，-23.79%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-23.79%，低于行业均值4.48%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.79%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.52%，2.53%，-5.79%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.79%，低于行业均值3.44%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.99%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.3亿元，较期初变动率为-39.08%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.5亿元，同比下降481.02%。

报告期内，公司资产负债率为29.86%，同比增长48.03%；流动比率为2.64，速动比率为2.55；总债务为5.14亿元，其中短期债务为2.26亿元，短期债务占总债务比为44.01%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.9、0.73、0.65，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为10.32%、15.68%、32.07%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.45，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.3、0.65、0.45，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为136.46%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为64.54%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.6亿元、2.3亿元、4.5亿元，公司经营活动净现金流分别1.2亿元、1.7亿元、0.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.89，同比下降13.56%；存货周转率为8.48，同比增长18.89%；总资产周转率为0.19，同比下降19.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.89低于行业均值3.06，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.83、0.72、0.54，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长47.49%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.5亿元，较期初增长105.86%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.8亿元，较期初增长367.84%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为146万元，同比增长173.66%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长30.05%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.05%，营业收入同比增长-9.34%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报