鹰眼预警：ST天圣营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，ST天圣发布2023年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.79亿元，同比下降4.56%；归母净利润为-9307.37万元，同比下降2.77%；扣非归母净利润为-1.03亿元，同比增长13.31%；基本每股收益-0.2927元/股。

公司自2017年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为5003.2万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST天圣2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.79亿元，同比下降4.56%；净利润为-9371.25万元，同比下降2.36%；经营活动净现金流为-2456.18万元，同比下降127.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.8亿元，同比下降4.56%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降4.56%，低于行业均值16.76%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降2.77%，低于行业均值14.98%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.3亿元，-939.3万元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.56%，税金及附加同比变动24.25%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动0.98%高于行业均值-5.58%，营业收入同比变动-4.56%低于行业均值16.76%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为22.71%、23.9%、25.29%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.26低于行业均值1.3，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为47.08%，同比下降16.78%；净利率为-16.18%，同比下降7.25%；净资产收益率（加权）为-4.36%，同比下降7.39%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为47.08%，同比大幅下降16.78%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为41.26%、56.57%、47.08%，同比变动分别为41.83%、37.1%、-16.78%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.08%，高于行业均值19.31%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-10.13%、-7.29%、-2.81%、4.05%，同比变动分别为-14.9%、32.67%、-261.73%、599.39%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-9.82%，-15.08%，-16.18%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-16.18%，低于行业均值4.03%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.08%高于行业均值19.31%，存货周转率为2.3次低于行业均值6.61次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.08%高于行业均值19.31%，应收账款周转率为3.97次低于行业均值8.37次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.08%高于行业均值19.31%，但现金周期为170.87天也高于行业均值103.89天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.08%高于行业均值19.31%，销售净利率为-16.18%低于行业均值4.03%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.36%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-2.94%，-4.06%，-4.36%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.36%，低于行业均值8.71%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.88%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.75%高于行业均值-0.76%。

报告期内，公司资产负债率为25.45%，同比下降3.47%；流动比率为1.52，速动比率为1.22；总债务为2.57亿元，其中短期债务为2亿元，短期债务占总债务比为77.7%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.3亿元，短期债务为2亿元，经营活动净现金流为-0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.05，低于行业均值0.03。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.88，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为24.19%，高于行业均值2.53%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为8.64%、22.49%、24.19%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-0.8亿元、-0.1亿元，需关注资金链风险。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.7亿元、-2.9亿元、-937万元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.97，同比增长2.25%；存货周转率为2.3，同比增长11.24%；总资产周转率为0.2，同比增长0.53%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.97低于行业均值8.37，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.3低于行业均值6.61，行业偏离度超过50%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.99%、4.41%、4.85%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.2低于行业均值1.3，行业偏离度超过50%。

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为52.89%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.39，低于行业均值29.04。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.54、0.46、0.39，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长39.04%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为31.12%，高于行业均值9.98%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报