鹰眼预警：通宇通讯营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，通宇通讯发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为12.94亿元，同比下降8.03%；归母净利润为8118.76万元，同比下降0.42%；扣非归母净利润为-1968.31万元，同比下降185.15%；基本每股收益0.2元/股。

公司自2016年3月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.82亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对通宇通讯2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.94亿元，同比下降8.03%；净利润为8115.39万元，同比下降0.46%；经营活动净现金流为-4240.31万元，同比下降133.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为12.9亿元，同比下降8.03%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降8.03%，低于行业均值14.97%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降0.42%，低于行业均值60.19%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降185.15%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降185.15%，低于行业均值72.55%，偏离行业度超过50%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.8亿元，扣非净利润为-0.2亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-8.03%，销售费用同比变动28.51%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-8.03%，税金及附加同比变动34.26%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为46.22%，高于行业均值39.34%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.7亿元、1.3亿元、-0.4亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.523低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.52低于行业均值1.25，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为4.08、1.55、-0.52，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为20.81%，同比增长2.08%；净利率为6.27%，同比增长8.23%；净资产收益率（加权）为2.91%，同比下降2.02%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.81%，低于行业均值28.74%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.81%低于行业均值28.74%，销售净利率为6.27%高于行业均值4.29%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.91%，同比下降2.02%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.91%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.91%，低于行业均值3.03%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.56%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为127.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为130.33%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.48%高于行业均值-0.56%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为67.73%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为24.54%，同比增长7.79%；流动比率为3.4，速动比率为2.98；总债务为4.54亿元，其中短期债务为4.54亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.05，低于行业均值0.08。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.26、2.39、1.38，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1.33%，营业成本同比增长8.52%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.1亿元，较期初变动率为1400.86%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为40%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.36，同比下降9.98%；存货周转率为2.57，同比增长9.4%；总资产周转率为0.36，同比下降6.69%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.57低于行业均值12.35，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.5亿元，较期初增长117.1%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.8亿元，同比增长28.51%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.15%、4.48%、6.26%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报