鹰眼预警：浙农股份销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，浙农股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为409.41亿元，同比下降2.09%；归母净利润为3.81亿元，同比下降37.53%；扣非归母净利润为3.18亿元，同比下降43.08%；基本每股收益0.74元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为4.78亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对浙农股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为409.41亿元，同比下降2.09%；净利润为8.09亿元，同比下降36.45%；经营活动净现金流为8.72亿元，同比下降55.69%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为22.25%，18.97%，-2.09%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降2.09%，低于行业均值16.76%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为87.52%，-7.12%，-37.53%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降37.53%，低于行业均值14.98%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为1259.42%，-6.39%，-43.08%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降43.08%，低于行业均值8.35%，偏离行业度超过50%。

报告期内，公司毛利率为6.15%，同比下降21.54%；净利率为1.98%，同比下降35.1%；净资产收益率（加权）为8.79%，同比下降44.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为9.26%、7.84%、6.15%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为6.15%，低于行业均值19.31%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.92%，3.05%，1.98%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.98%，低于行业均值4.03%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为20.12%，15.82%，8.79%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.53%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为63.97%，同比下降3.8%；流动比率为1.3，速动比率为0.81；总债务为69.08亿元，其中短期债务为69.08亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为58亿元，短期债务为69.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.84，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为58亿元，短期债务为69.1亿元，经营活动净现金流为8.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.6、0.48、0.47，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为94.38%高于行业均值74.94%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为74.23%、91.95%、94.38%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为27.27%高于行业均值14.98%，且总债务/负债总额比值为53.17%也高于行业均值42.87%，出现存贷双高特征。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为16.95%，高于行业均值3.27%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为44.1亿元，较期初变动率为30.73%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为36.9亿元，公司营运资金需求为47.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-10.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为45.07，同比下降14.06%；存货周转率为6.97，同比下降9.67%；总资产周转率为2.05，同比下降11.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为54.57，52.45，45.07，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别2.43，2.33，2.05，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.7亿元，较期初增长99.39%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长168.36%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报