鹰眼预警：天邑股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，天邑股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为25.54亿元，同比下降14.64%；归母净利润为1.01亿元，同比下降47.95%；扣非归母净利润为9408.16万元，同比下降49.88%；基本每股收益0.37元/股。

公司自2018年3月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.1亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天邑股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.54亿元，同比下降14.64%；净利润为1.01亿元，同比下降47.95%；经营活动净现金流为1.43亿元，同比增长178.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为25.8%，24.78%，-14.64%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降14.64%，低于行业均值14.97%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为64%，7.05%，-47.95%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降47.95%，低于行业均值60.19%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为76.54%，14.96%，-49.88%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降49.88%，低于行业均值72.55%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为16.24%、16.79%、17.56%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降14.64%，经营活动净现金流同比增长178.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为16.77%，同比下降14.23%；净利率为3.94%，同比下降39.03%；净资产收益率（加权）为4.49%，同比下降51.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.48%、19.56%、16.77%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.77%，低于行业均值28.74%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.54%，6.46%，3.94%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.28%，9.17%，4.49%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为96.47%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为25.19%，同比下降14.23%；流动比率为3.16，速动比率为1.75；总债务为1.67亿元，其中短期债务为1.67亿元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为6.59、5.42、4.9，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.9亿元，短期债务为1.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.712%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.13%、0.18%、0.18%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长7.97%，营业成本同比增长11.69%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.37，同比下降19.95%；存货周转率为1.86，同比下降9.31%；总资产周转率为0.83，同比下降15.33%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.86低于行业均值12.35，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.15，2.05，1.86，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.4亿元，较期初增长43.1%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长3838.19%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.07%、4.48%、5.27%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报