鹰眼预警：秦川物联营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，秦川物联发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3.27亿元，同比下降11.11%；归母净利润为-5923.75万元，同比下降4420.22%；扣非归母净利润为-5665.11万元，同比下降1049.4%；基本每股收益-0.35元/股。

公司自2020年6月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3528万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对秦川物联2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.27亿元，同比下降11.11%；净利润为-5907.48万元，同比下降4408.36%；经营活动净现金流为-3973.7万元，同比下降307.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.3亿元，同比下降11.11%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降11.11%，低于行业均值14.59%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-36.73%，-95.31%，-4420.22%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降4420.22%，低于行业均值-22.71%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-57.69%，-127.75%，-1049.4%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降1049.4%，低于行业均值-16.14%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.1亿元，-0.2亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.6亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-11.11%，销售费用同比变动18.69%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-1.55%高于行业均值-51.98%，营业收入同比变动-11.11%低于行业均值14.59%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为73.25%，高于行业均值42.71%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.67低于行业均值1.89，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为27.72%，同比下降9.12%；净利率为-18.06%，同比下降4947.05%；净资产收益率（加权）为-8.22%，同比下降4666.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为35.89%、30.51%、27.72%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.72%，低于行业均值43.05%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为9.55%，0.37%，-18.06%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-18.06%，低于行业均值9.92%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-8.22%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.87%，0.18%，-8.22%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-8.22%，低于行业均值4.77%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.86%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.02%高于行业均值-1.62%。

报告期内，公司资产负债率为31.81%，同比增长13.18%；流动比率为1.72，速动比率为1.54；总债务为1.73亿元，其中短期债务为1.73亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.89，2.71，1.72，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.9亿元，短期债务为1.7亿元，经营活动净现金流为-0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.84、0.82、0.61，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.13，低于行业均值-0.04。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为25.04%高于行业均值24.17%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为12.13%、16.96%、25.04%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.15、2.14、1.08，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.3%、0.75%、1.13%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为31.25%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为169.1万元，较期初变动率为212.25%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、0.8亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、0.2亿元、-0.4亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-4.5亿元、-0.2亿元、-3.1亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.35，同比下降11.91%；存货周转率为3.84，同比增长2.15%；总资产周转率为0.32，同比下降12.13%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为545.7万元，较期初增长100.92%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.4亿元，较期初增长85.26%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为17.88%，高于行业均值12.88%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长56.05%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长56.05%，营业收入同比增长-11.11%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报