鹰眼预警：德创环保经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，德创环保发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.96亿元，同比下降0.16%；归母净利润为-4842.48万元，同比下降619.63%；扣非归母净利润为-5557.44万元，同比下降603.35%；基本每股收益-0.24元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4040万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德创环保2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.96亿元，同比下降0.16%；净利润为-5709.57万元，同比下降832.37%；经营活动净现金流为7355.13万元，同比增长1797.38%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为45.25%，28.33%，-0.16%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降619.63%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降619.63%，低于行业均值57.73%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.6亿元，同比大幅下降603.35%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降603.35%，低于行业均值44.07%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.8亿元、782.3万元、-0.6亿元，同比变动分别为33.81%、109.49%、-832.37%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-0.16%，税金及附加同比变动38.22%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.16%，经营活动净现金流同比增长1797.38%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.29低于行业均值0.97，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为20.81%，同比下降19.57%；净利率为-7.17%，同比下降833.54%；净资产收益率（加权）为-13.4%，同比下降607.58%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为20.81%，同比大幅下降19.57%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为11.03%、25.87%、20.81%，同比变动分别为-12.86%、136.07%、-19.57%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.81%，低于行业均值26.93%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的25.87%下降至20.81%，行业毛利率由上一期的26.62%增长至26.93%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-7.17%，同比大幅下降833.54%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-7.17%，低于行业均值5.23%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-13.4%，同比大幅下降607.58%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-13.4%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-13.4%，低于行业均值3.82%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.39%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比下降223.12%。

报告期内，公司资产负债率为77.97%，同比增长4.22%；流动比率为0.94，速动比率为0.77；总债务为8.35亿元，其中短期债务为5.74亿元，短期债务占总债务比为68.71%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为77.97%高于行业均值43.22%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.94低于行业均值2.88，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.9亿元，短期债务为5.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.34，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.9亿元，短期债务为5.7亿元，经营活动净现金流为0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为208.84%高于行业均值67.09%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为158.49%、167.44%、208.84%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.7亿元，短期债务为5.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.784%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长23.77%，营业成本同比增长6.66%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为42.85%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、0.8亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、387.6万元、0.7亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为2.9亿元，营运资本为-0.7亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-3.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.87，同比下降9.55%；存货周转率为3.58，同比增长0.29%；总资产周转率为0.48，同比下降13.35%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.58低于行业均值15.51，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.2、2.15、1.81，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长3117.24%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为70.6万元，较期初增长561.11%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为612万元，较期初增长535.16%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.2亿元，较期初增长44.59%。

点击德创环保鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报