鹰眼预警：金牌厨柜应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，金牌厨柜发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为36.45亿元，同比增长2.59%；归母净利润为2.92亿元，同比增长5.4%；扣非归母净利润为2.34亿元，同比增长22.15%；基本每股收益1.89元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为5.49亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金牌厨柜2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为36.45亿元，同比增长2.59%；净利润为2.9亿元，同比增长6.28%；经营活动净现金流为6.44亿元，同比增长160.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长5.4%，低于行业均值45.04%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.6%、4.13%、4.14%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为29.58%，同比增长0.42%；净利率为7.95%，同比增长3.6%；净资产收益率（加权）为10.86%，同比下降3.38%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为29.58%高于行业均值27.19%，存货周转率为5次低于行业均值6.78次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.69%，11.24%，10.86%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.08%高于行业均值-2.51%。

报告期内，公司资产负债率为53.5%，同比增长15.07%；流动比率为1.26，速动比率为1.05；总债务为15.83亿元，其中短期债务为8.41亿元，短期债务占总债务比为53.16%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为46.41%，46.5%，53.5%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.42、0.38、0.36，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为56.99%高于行业均值45.78%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为21.15%、32.76%、56.99%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.69、0.78、0.53，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.9亿元，短期债务为8.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.139%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为44.43%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.97%、1.15%、1.26%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.5亿元、-3亿元、-6.8亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为24.5，同比下降18.46%；存货周转率为5，同比下降0.31%；总资产周转率为0.67，同比下降11.2%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.78、2.49、2.15，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.9亿元，较期初增长62.85%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报