鹰眼预警:华帝股份净资产收益率低于行业均值

鹰眼预警:华帝股份净资产收益率低于行业均值
2024年04月30日 17:18 智能小浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日,华帝股份(7.150, -0.05, -0.69%)发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2023年全年营业收入为62.33亿元,同比增长7.12%;归母净利润为4.47亿元,同比增长212.5%;扣非归母净利润为4.12亿元,同比增长362.75%;基本每股收益0.5275元/股。

公司自2004年9月上市以来,已经现金分红18次,累计已实施现金分红为16.95亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对华帝股份2023年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为62.33亿元,同比增长7.12%;净利润为4.49亿元,同比增长194.5%;经营活动净现金流为11.49亿元,同比增长190.83%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内,营业收入同比增长7.12%,低于行业均值12.46%。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)55.88亿58.19亿62.33亿
营业收入增速28.15%4.13%7.12%
营业收入增速行业均值-31.65%3.3%12.46%

• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为2.2亿元、1.5亿元、4.5亿元,同比变动分别为-48.25%、-29.16%、194.5%,净利润较为波动。

项目202112312022123120231231
净利润(元)2.15亿1.52亿4.49亿
净利润增速-48.25%-29.16%194.5%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长32.87%,营业收入同比增长7.12%,应收票据增速高于营业收入增速。

项目202112312022123120231231
营业收入增速28.15%4.13%7.12%
应收票据较期初增速-56.41%-11.48%32.87%

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为42.18%,同比增长6.74%;净利率为7.2%,同比增长174.94%;净资产收益率(加权)为12.9%,同比增长193.85%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为42.18%高于行业均值28.13%,存货周转率为4.58次低于行业均值5.89次。

项目202112312022123120231231
销售毛利率40.77%39.52%42.18%
销售毛利率行业均值25.46%25.29%28.13%
存货周转率(次)4.184.174.58
存货周转率行业均值(次)5.965.325.89

• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为42.18%高于行业均值28.13%,应收账款周转率为6.39次低于行业均值12.44次。

项目202112312022123120231231
销售毛利率40.77%39.52%42.18%
销售毛利率行业均值25.46%25.29%28.13%
应收账款周转率(次)5.924.896.39
应收账款周转率行业均值(次)17.7711.2812.44

• 销售毛利率高于行业均值,销售净利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为42.18%高于行业均值28.13%,销售净利率为7.2%低于行业均值10.55%。

项目202112312022123120231231
销售毛利率40.77%39.52%42.18%
销售毛利率行业均值25.46%25.29%28.13%
销售净利率3.85%2.62%7.2%
销售净利率行业均值8.44%8.86%10.55%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为12.9%,低于行业均值13.33%。

项目202112312022123120231231
净资产收益率6.48%4.39%12.9%
净资产收益率行业均值12.89%12.9%13.33%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为48.74%,同比下降0.89%;流动比率为1.45,速动比率为1.22;总债务为16.86亿元,其中短期债务为16.86亿元,短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.48,1.46,1.45,短期偿债能力趋弱。

项目202112312022123120231231
流动比率(倍)1.481.461.45

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.65、0.64、0.59,持续下降。

项目202112312022123120231231
现金比率0.650.640.59

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 货币资金占比较大,有息负债占比较高。报告期内,货币资金/资产总额比值为21.46%高于行业均值19.77%,且总债务/负债总额比值为48.05%也高于行业均值42.54%,出现存贷双高特征。

项目20231231
货币资金/资产总额21.46%
货币资金/资产总额行业均值19.77%
总债务/负债总额48.05%
总债务/负债总额行业均值42.54%

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为15.4亿元,短期债务为16.9亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.953%,低于1.5%。

项目202112312022123120231231
货币资金(元)9.06亿16.32亿15.45亿
短期债务(元)15.17亿15.7亿16.86亿
利息收入/平均货币资金0.84%0.91%0.95%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长2.75%,营业成本同比增长2.4%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202112312022123120231231
预付账款较期初增速61.72%33.45%2.75%
营业成本增速33.43%6.34%2.4%

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为6.39,同比增长30.68%;存货周转率为4.58,同比增长10%;总资产周转率为0.9,同比增长1.98%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.4亿元,较期初增长132.63%。

项目20221231
期初在建工程(元)6115.98万
本期在建工程(元)1.42亿

• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为3.2亿元,较期初增长63.64%。

项目20221231
期初无形资产(元)1.94亿
本期无形资产(元)3.17亿

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为24.74%,高于行业均值8.73%。

项目202112312022123120231231
销售费用(元)13.55亿14.17亿15.42亿
营业收入(元)55.88亿58.19亿62.33亿
销售费用/营业收入24.24%24.35%24.74%
销售费用/营业收入行业均值8.74%8.2%8.73%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为24.24%、24.35%、24.74%,持续增长。

项目202112312022123120231231
销售费用(元)13.55亿14.17亿15.42亿
营业收入(元)55.88亿58.19亿62.33亿
销售费用/营业收入24.24%24.35%24.74%

点击华帝股份鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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