鹰眼预警：远大控股营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，远大控股发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为862.95亿元，同比增长5.23%；归母净利润为-3.77亿元，同比下降429.26%；扣非归母净利润为-7.03亿元，同比下降302.67%；基本每股收益-0.74元/股。

公司自1996年11月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.95亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对远大控股2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为862.95亿元，同比增长5.23%；净利润为-3.43亿元，同比下降298.45%；经营活动净现金流为-4.49亿元，同比增长46.73%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长5.23%，低于行业均值8%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为296.25%，-48.41%，-429.26%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降429.26%，低于行业均值-17.74%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为129.6%，-264.62%，-302.67%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降302.67%，低于行业均值-25.52%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.2亿元，-2.4亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.23%，净利润同比下降298.45%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-3.4亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-34.6%高于行业均值-50.31%，营业收入同比变动5.23%低于行业均值8%。

报告期内，公司毛利率为0.55%，同比下降13.04%；净利率为-0.4%，同比下降288.59%；净资产收益率（加权）为-13.33%，同比下降442.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为1.21%、0.63%、0.55%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为0.55%，低于行业均值11.17%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为0.35%，0.21%，-0.4%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-0.4%，低于行业均值4.56%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-13.33%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.05%，3.89%，-13.33%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-13.33%，低于行业均值1.04%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.71%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为7.4亿元，较期初变动率为74.55%。

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为10%、12.9%、25.7%，呈持续增长趋势。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-2.7亿元，同比下降4953.04%。

报告期内，公司资产负债率为59.62%，同比增长2.89%；流动比率为1.53，速动比率为1.19；总债务为23.35亿元，其中短期债务为17.1亿元，短期债务占总债务比为73.22%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.62，1.53，1.53，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.13，低于行业均值0.02。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为81.1%高于行业均值70.52%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为50.76%、54.65%、81.1%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.03、1.62、1.1，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为33.31%高于行业均值20.94%，且总债务/负债总额比值为54.93%也高于行业均值40.28%，出现存贷双高特征。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为23.7亿元，短期债务为17.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.403%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.5亿元，较期初变动率为32.53%。

报告期内，公司应收帐款周转率为97.07，同比下降0.41%；存货周转率为79.7，同比下降9.82%；总资产周转率为11.57，同比增长8.76%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为133.28，97.47，97.07，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为90.42，88.38，79.7，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为11.17%、12.73%、16.3%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.8亿元，较期初增长42.9%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为316.02、200.95、147.97，持续下降。

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责任编辑：小浪快报