鹰眼预警：东方盛虹营业收入、净利润变动差异大

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，东方盛虹发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1404.4亿元，同比增长119.87%；归母净利润为7.17亿元，同比增长17.35%；扣非归母净利润为2.17亿元，同比增长155.2%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2000年5月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为37.68亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东方盛虹2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1404.4亿元，同比增长119.87%；净利润为7.11亿元，同比增长18.61%；经营活动净现金流为83.43亿元，同比增长379%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长119.87%，高于行业均值14.77%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长119.87%，净利润同比增长18.61%，营业收入变动与净利润变动差异大。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为50.9亿元、5.4亿元、7.1亿元，同比变动分别为505.7%、-89.4%、18.61%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动119.87%，销售费用同比变动74.75%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长235.35%，营业收入同比增长119.87%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为11.27%，同比增长43.71%；净利率为0.51%，同比下降46.05%；净资产收益率（加权）为1.98%，同比下降4.35%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为16.72%、7.67%、11.27%，同比变动分别为180.84%、-53.52%、43.71%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.27%，低于行业均值15.48%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的7.67%增长至11.27%，行业毛利率由上一期的16.07%下降至15.48%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为9.83%，0.85%，0.51%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.51%，低于行业均值5.24%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期7.67%增长至11.27%，销售净利率由去年同期0.85%下降至0.51%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.98%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.98%，低于行业均值6.35%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.44%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-22.1亿元，同比下降120.87%。

报告期内，公司资产负债率为81.34%，同比增长3.33%；流动比率为0.43，速动比率为0.19；总债务为1281.51亿元，其中短期债务为550.38亿元，短期债务占总债务比为42.95%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为81.34%高于行业均值46.02%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为77.72%，78.56%，81.34%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.43低于行业均值2.87，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.63，0.62，0.43，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.4，0.54，0.75，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为111亿元，短期债务为550.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.2，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为111亿元，短期债务为550.4亿元，经营活动净现金流为83.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.28、0.2、0.15，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为361.07%高于行业均值65.45%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为267.99%、304.34%、361.07%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.22、0.13、0.09，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为100.1亿元，短期债务为550.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.46%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为82.83%，利息支出占净利润之比为504.48%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为8.8亿元，较期初变动率为114.26%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长114.26%，营业成本同比增长111.7%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为9.2亿元，较期初变动率为127.11%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为417.2亿元、313.7亿元、237.7亿元，公司经营活动净现金流分别53.3亿元、13.9亿元、83.4亿元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-122.8亿元，营运资本为-432.7亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-309.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为128.76，同比增长24.3%；存货周转率为6.97，同比增长39.91%；总资产周转率为0.78，同比增长84.45%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.4%、0.42%、0.78%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1234.3亿元，较期初增长208.92%。

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为64.89%, 同时营业收入/固定资产原值比值1.14，低于行业均值2.48。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.66、1.6、1.14，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为63.9亿元，较期初增长57.71%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为8.6亿元，同比增长27.84%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为34.9亿元，同比增长75.73%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报