鹰眼预警：陕西金叶应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，陕西金叶发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为12.39亿元，同比下降4.01%；归母净利润为3976.05万元，同比下降33.77%；扣非归母净利润为3911.51万元，同比下降20.19%；基本每股收益0.0517元/股。

公司自1998年6月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为1.7亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对陕西金叶2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.39亿元，同比下降4.01%；净利润为4650.22万元，同比下降21.98%；经营活动净现金流为2.53亿元，同比增长13.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为38.66%，0.51%，-4.01%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降33.77%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降33.77%，低于行业均值-2.67%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为86.87%，52.62%，-20.19%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、0.6亿元、0.5亿元，同比变动分别为41.77%、81.76%、-21.98%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为38.66%、0.51%、-4.01%持续下降，应收账款较期初变动分别为-5.79%、12.03%、18.05%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为13.67%、15.23%、18.73%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为27.77%，同比增长4.77%；净利率为3.75%，同比下降18.72%；净资产收益率（加权）为2.25%，同比下降34.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.77%高于行业均值22.1%，存货周转率为2.7次低于行业均值4.25次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.2%、26.51%、27.77%持续增长，应收账款周转率分别为7.1次、6.94次、5.78次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期26.51%增长至27.77%，销售净利率由去年同期4.82%下降至3.75%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.25%，同比大幅下降34.59%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.25%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.25%，低于行业均值3.96%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.31%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.99%高于行业均值-1.17%。

报告期内，公司资产负债率为59.11%，同比增长5.8%；流动比率为0.4，速动比率为0.27；总债务为13.01亿元，其中短期债务为10.58亿元，短期债务占总债务比为81.35%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为54.27%，55.89%，59.11%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.4低于行业均值2.19，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.72，0.5，0.4，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为3.49，3.72，4.36，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.4亿元，短期债务为10.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.22，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.4亿元，短期债务为10.6亿元，经营活动净现金流为2.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.14、0.12、0.11，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为70.72%高于行业均值42.87%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为66.59%、70.03%、70.72%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.42、0.21、0.18，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.1亿元，短期债务为10.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.688%，低于1.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为4.7%、7.06%、7.18%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-7.2亿元，营运资本为-12.4亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-5.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.78，同比下降16.68%；存货周转率为2.7，同比增长16.59%；总资产周转率为0.29，同比下降12.43%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.1，6.94，5.78，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.68%、4.84%、5.16%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.37，0.33，0.29，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.25、0.93、0.76，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.7亿元，较期初增长62.65%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报