新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日,华锋股份发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为7.19亿元,同比增长9.31%;归母净利润为-3.24亿元,同比下降3276.14%;扣非归母净利润为-3.29亿元,同比下降651.64%;基本每股收益-1.71元/股。
公司自2016年7月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为4716.67万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对华锋股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为7.19亿元,同比增长9.31%;净利润为-3.23亿元,同比下降3767.1%;经营活动净现金流为12.6万元,同比下降98.41%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比增长9.31%,低于行业均值19.21%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 6.88亿 | 6.58亿 | 7.19亿 |
营业收入增速 | 56.29% | -4.39% | 9.31% |
营业收入增速行业均值 | 53.91% | 19.01% | 19.21% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为120.56%,-115.31%,-3276.14%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 6272.76万 | -960.55万 | -3.24亿 |
归母净利润增速 | 120.56% | -115.31% | -3276.14% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降3276.14%,低于行业均值28.45%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 6272.76万 | -960.55万 | -3.24亿 |
归母净利润增速 | 120.56% | -115.31% | -3276.14% |
归母净利润增速行业均值 | 168.12% | 33.01% | 28.45% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-3.3亿元,同比大幅下降651.64%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 654.73万 | -4372.17万 | -3.29亿 |
扣非归母利润增速 | 102.01% | -767.78% | -651.64% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降651.64%,低于行业均值28.19%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 654.73万 | -4372.17万 | -3.29亿 |
扣非归母利润增速 | 102.01% | -767.78% | -651.64% |
扣非归母利润增速行业均值 | 283.91% | 19.91% | 28.19% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.1亿元,-0.2亿元,-2.8亿元,连续为负数。
项目 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
营业利润(元) | -1405.61万 | -2299.4万 | -2.77亿 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长9.31%,净利润同比下降3767.1%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 6.88亿 | 6.58亿 | 7.19亿 |
净利润(元) | 6358.01万 | -835.23万 | -3.23亿 |
营业收入增速 | 56.29% | -4.39% | 9.31% |
净利润增速 | 120.86% | -113.14% | -3767.1% |
• 净利润连续两年亏损,面临退市风险。近三期年报,净利润分别为0.6亿元、-835.2万元、-3.2亿元,连续两年亏损。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 6358.01万 | -835.23万 | -3.23亿 |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动9.31%,税金及附加同比变动-16.84%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 6.88亿 | 6.58亿 | 7.19亿 |
营业收入增速 | 56.29% | -4.39% | 9.31% |
税金及附加增速 | 24.74% | 21.23% | -16.84% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动5.56%高于行业均值-1622.19%,营业收入同比变动9.31%低于行业均值19.21%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 56.29% | -4.39% | 9.31% |
营业收入增速行业均值 | 53.91% | 19.01% | 19.21% |
应收账款较期初增速 | 18.67% | -15.95% | 5.56% |
应收账款较期初增速行业均值 | 177.87% | -108.04% | 1622.19% |
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为34.26%,高于行业均值10.45%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 2.78亿 | 2.33亿 | 2.46亿 |
营业收入(元) | 6.88亿 | 6.58亿 | 7.19亿 |
应收账款/营业收入 | 40.35% | 35.47% | 34.26% |
应收账款/营业收入行业均值 | 10.36% | 9.63% | 10.45% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长9.31%,经营活动净现金流同比下降98.41%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 6.88亿 | 6.58亿 | 7.19亿 |
经营活动净现金流(元) | 2888.95万 | 792.33万 | 12.6万 |
营业收入增速 | 56.29% | -4.39% | 9.31% |
经营活动净现金流增速 | -80.59% | -72.57% | -98.41% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为0.3亿元、792.3万元、12.6万元,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 2888.95万 | 792.33万 | 12.6万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-0低于行业均值0.24,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 2888.95万 | 792.33万 | 12.6万 |
净利润(元) | 6358.01万 | -835.23万 | -3.23亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.45 | -0.95 | 0 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 15.75 | 1.63 | 0.24 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为14.04%,同比下降27.64%;净利率为-44.91%,同比下降3437.86%;净资产收益率(加权)为-31.46%,同比下降3933.33%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为21.55%、19.4%、14.04%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 21.55% | 19.4% | 14.04% |
销售毛利率增速 | 304.07% | -9.98% | -27.64% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为9.24%,-1.27%,-44.91%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 9.24% | -1.27% | -44.91% |
销售净利率增速 | 113.35% | -113.74% | -3437.86% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-44.91%,低于行业均值3.35%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 9.24% | -1.27% | -44.91% |
销售净利率行业均值 | 6.65% | 6.8% | 3.35% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为14.04%高于行业均值11.21%,存货周转率为2.66次低于行业均值7.48次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 21.55% | 19.4% | 14.04% |
销售毛利率行业均值 | 16.52% | 12.85% | 11.21% |
存货周转率(次) | 4.24 | 2.55 | 2.66 |
存货周转率行业均值(次) | 9.97 | 8.87 | 7.48 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为14.04%高于行业均值11.21%,应收账款周转率为3次低于行业均值85.66次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 21.55% | 19.4% | 14.04% |
销售毛利率行业均值 | 16.52% | 12.85% | 11.21% |
应收账款周转率(次) | 2.69 | 2.57 | 3 |
应收账款周转率行业均值(次) | 91.81 | 117.17 | 85.66 |
• 销售毛利率高于行业均值,现金周期也高于行业均值。报告期内,销售毛利率为14.04%高于行业均值11.21%,但现金周期为138.4天也高于行业均值75.59天。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 21.55% | 19.4% | 14.04% |
销售毛利率行业均值 | 16.52% | 12.85% | 11.21% |
现金周期(天) | 131.65 | 177.91 | 138.4 |
现金周期行业均值(天) | 58.15 | 59.06 | 75.59 |
• 销售毛利率高于行业均值,销售净利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为14.04%高于行业均值11.21%,销售净利率为-44.91%低于行业均值3.35%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 21.55% | 19.4% | 14.04% |
销售毛利率行业均值 | 16.52% | 12.85% | 11.21% |
销售净利率 | 9.24% | -1.27% | -44.91% |
销售净利率行业均值 | 6.65% | 6.8% | 3.35% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-31.46%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 5.44% | -0.78% | -31.46% |
净资产收益率增速 | 121.59% | -114.34% | -3933.33% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为5.44%,-0.78%,-31.46%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 5.44% | -0.78% | -31.46% |
净资产收益率增速 | 121.59% | -114.34% | -3933.33% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-31.46%,低于行业均值7.77%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 5.44% | -0.78% | -31.46% |
净资产收益率行业均值 | 11.96% | 11.34% | 7.77% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-22.53%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 4.33% | -0.64% | -22.53% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 商誉变动率超过30%。报告期内,商誉余额为2.5亿元,较期初变动率为-49.84%。
项目 | 20221231 |
期初商誉(元) | 4.9亿 |
本期商誉(元) | 2.46亿 |
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-2.5亿元,同比下降38710.44%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -549.01万 | -65.47万 | -2.54亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为49.28%,同比增长27.99%;流动比率为1.59,速动比率为1.15;总债务为5.07亿元,其中短期债务为1.9亿元,短期债务占总债务比为37.54%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为35.25%,38.5%,49.28%,变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 35.25% | 38.5% | 49.28% |
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.97,1.62,1.59,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 1.97 | 1.62 | 1.59 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为2.1亿元,短期债务为1.9亿元,经营活动净现金流为12.6万元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 2.87亿 | 2.43亿 | 2.07亿 |
短期债务+财务费用(元) | 1.17亿 | 2.02亿 | 2.14亿 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0,低于行业均值0.05。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | -230.49万 | 2485.83万 | -3639.33万 |
流动负债(元) | 2.89亿 | 5.9亿 | 5亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.01 | 0.04 | -0.07 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0 | 0.07 | 0.05 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.07、0.02、0,持续下降。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | -230.49万 | 2485.83万 | -3639.33万 |
流动负债(元) | 2.89亿 | 5.9亿 | 5亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.01 | 0.04 | -0.07 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为21.9%、32.81%、58.15%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 2.71亿 | 3.91亿 | 5.07亿 |
净资产(元) | 12.39亿 | 11.93亿 | 8.72亿 |
总债务/净资产 | 21.9% | 32.81% | 58.15% |
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.41,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 2.58亿 | 2.35亿 | 2.07亿 |
总债务(元) | 2.71亿 | 3.91亿 | 5.07亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.95 | 0.6 | 0.41 |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.95、0.6、0.41,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 2.58亿 | 2.35亿 | 2.07亿 |
总债务(元) | 2.71亿 | 3.91亿 | 5.07亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.95 | 0.6 | 0.41 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为0.6亿元,短期债务为1.9亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.071%,低于1.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
货币资金(元) | 8211.17万 | 1.09亿 | 6421.21万 |
短期债务(元) | 9255.06万 | 1.8亿 | 1.9亿 |
利息收入/平均货币资金 | 2.04% | 2.95% | 1.07% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、1亿元、1.4亿元,公司经营活动净现金流分别0.3亿元、792.3万元、12.6万元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资本性支出(元) | 1亿 | 9926.93万 | 1.39亿 |
经营活动净现金流(元) | 2888.95万 | 792.33万 | 12.6万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3,同比增长16.44%;存货周转率为2.66,同比增长4.54%;总资产周转率为0.39,同比增长15.1%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率3低于行业均值85.66,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 2.69 | 2.57 | 3 |
应收账款周转率行业均值(次) | 91.81 | 117.17 | 85.66 |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率2.66低于行业均值7.48,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 4.24 | 2.55 | 2.66 |
存货周转率行业均值(次) | 9.97 | 8.87 | 7.48 |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.39低于行业均值1.27,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.37 | 0.34 | 0.39 |
总资产周转率行业均值(次) | 1.44 | 1.31 | 1.27 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.8亿元,较期初增长107.55%。
项目 | 20221231 |
期初在建工程(元) | 8625.98万 |
本期在建工程(元) | 1.79亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为692.7万元,较期初增长111.17%。
项目 | 20221231 |
期初其他非流动资产(元) | 328.01万 |
本期其他非流动资产(元) | 692.66万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为3.78%,高于行业均值0.56%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 1974.42万 | 2814.52万 | 2719.51万 |
营业收入(元) | 6.88亿 | 6.58亿 | 7.19亿 |
销售费用/营业收入 | 2.87% | 4.28% | 3.78% |
销售费用/营业收入行业均值 | 1.04% | 0.54% | 0.56% |
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责任编辑:小浪快报
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