鹰眼预警：鸿合科技营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，鸿合科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为39.29亿元，同比下降13.63%；归母净利润为3.23亿元，同比下降18.56%；扣非归母净利润为2.87亿元，同比下降9.91%；基本每股收益1.38元/股。

公司自2019年4月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3.01亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.25元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鸿合科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为39.29亿元，同比下降13.63%；净利润为3.76亿元，同比下降12.34%；经营活动净现金流为7.51亿元，同比增长51.77%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为39.3亿元，同比下降13.63%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降13.63%，低于行业均值-7.9%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降18.56%，低于行业均值31.79%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为565.64%，141.1%，-9.91%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降9.91%，低于行业均值118.27%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动1.01%高于行业均值-194.82%，营业收入同比变动-13.63%低于行业均值-7.9%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降13.63%，经营活动净现金流同比增长51.77%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为31.93%，同比增长9.49%；净利率为9.56%，同比增长1.49%；净资产收益率（加权）为8.65%，同比下降27.19%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为31.93%，高于行业均值20.41%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的29.16%增长至31.93%，行业毛利率由上一期的20.66%下降至20.41%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为31.93%高于行业均值20.41%，存货周转率为3.88次低于行业均值4.55次。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.87%、29.16%、31.93%持续增长，存货周转率分别为5.79次、3.97次、3.88次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.65%，同比大幅下降27.19%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.22%高于行业均值-3.13%。

报告期内，公司资产负债率为28.06%，同比增长21.99%；流动比率为3.65，速动比率为2.99；总债务为1.53亿元，其中短期债务为1.47亿元，短期债务占总债务比为95.91%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为23.43高于行业均值5.84，短期债务占总债务超七成。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为66.33%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长66.33%，营业成本同比增长17%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为23.43倍高于行业均值6.75倍，筹资活动净现金流为-3.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.7，同比增长24.22%；存货周转率为3.88，同比下降2.17%；总资产周转率为0.83，同比下降14.26%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.79，3.97，3.88，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.31，0.96，0.83，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为9.26、5.42、4.87，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.9亿元，较期初增长39.6%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为11.37%，高于行业均值4.13%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为8.24%、10.3%、11.37%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.3亿元，同比增长26.5%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长26.5%，营业收入同比增长-13.63%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报