鹰眼预警：吉贝尔应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，吉贝尔发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为8.61亿元，同比增长31.49%；归母净利润为2.19亿元，同比增长41.65%；扣非归母净利润为2.09亿元，同比增长49.99%；基本每股收益1.17元/股。

公司自2020年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.69亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对吉贝尔2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.61亿元，同比增长31.49%；净利润为2.19亿元，同比增长41.81%；经营活动净现金流为1.6亿元，同比增长5.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长31.49%，高于行业均值11.13%，行业偏离度超过50%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长6.92%，近三个季度增速持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长147.14%，营业收入同比增长31.49%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.729低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.73低于行业均值2.19，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.32、0.98、0.73，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为88.95%，同比增长0.66%；净利率为25.41%，同比增长7.85%；净资产收益率（加权）为12.22%，同比增长30.56%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为88.95%，高于行业均值51.82%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的88.37%增长至88.95%，行业毛利率由上一期的52.06%下降至51.82%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为88.95%高于行业均值51.82%，存货周转率为3.06次低于行业均值3.08次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为88.95%高于行业均值51.82%，应收账款周转率为5.36次低于行业均值7.35次。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.11%高于行业均值-1.69%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为62.23%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为13.54%，同比下降1.55%；流动比率为5.38，速动比率为5.24；总债务为991.01万元，其中短期债务为991.01万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为6.74、4.61、3.97，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.21、0.83、0.76，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.36，同比下降28.34%；存货周转率为3.06，同比增长29.57%；总资产周转率为0.41，同比增长19.18%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为4.55%、9.84%、12.4%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为19.97%、17.99%、14.98%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.54%、4.71%、10.36%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.5亿元，较期初增长61.81%。

• 在建工程占比较大。报告期内，在建工程/资产总额比值34.15%，高于行业均值6.53%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长171.5%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为46.68%，高于行业均值27.21%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报