鹰眼预警：棒杰股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，棒杰股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.63亿元，同比增长25.46%；归母净利润为-8843.1万元，同比下降221.35%；扣非归母净利润为-1.01亿元，同比下降286.81%；基本每股收益-0.19元/股。

公司自2011年11月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.57亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对棒杰股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.63亿元，同比增长25.46%；净利润为-1.5亿元，同比下降305.83%；经营活动净现金流为-6.38亿元，同比下降674.16%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.9亿元，同比大幅下降221.35%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降221.35%，低于行业均值143.5%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1亿元，同比大幅下降286.81%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降286.81%，低于行业均值166.58%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长25.46%，净利润同比下降305.83%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.5亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、0.7亿元、-1.5亿元，同比变动分别为-9.74%、31.12%、-305.83%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动25.46%，营业成本同比变动54.7%，收入与成本变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动25.46%，税金及附加同比变动-7.05%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长33221.8%，营业收入同比增长25.46%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长177.27%，营业收入同比增长25.46%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为11.04%、13.33%、29.47%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长190.77%，营业成本同比增长54.7%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长190.77%，营业收入同比增长25.46%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长25.46%，经营活动净现金流同比下降674.16%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为8.28%，同比下降67.67%；净利率为-19.59%，同比下降264.06%；净资产收益率（加权）为-10.97%，同比下降230.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为8.28%，同比大幅下降67.67%。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.28%，低于行业均值41.44%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的25.62%下降至8.28%，行业毛利率由上一期的33.62%增长至41.44%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-19.59%，同比大幅下降264.06%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-19.59%，低于行业均值7.59%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.97%，同比大幅下降230.91%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.97%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.97%，低于行业均值6.62%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.76%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降455.85%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.58%高于行业均值-6.49%。

报告期内，公司资产负债率为71.13%，同比增长148.07%；流动比率为0.85，速动比率为0.79；总债务为15.69亿元，其中短期债务为12.49亿元，短期债务占总债务比为79.57%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为71.13%高于行业均值32.07%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为24.73%，28.67%，71.13%，变动趋势增长。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.85。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.85低于行业均值3.1，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为14.2亿元，短期债务为12.5亿元，经营活动净现金流为-6.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为5.72、4.15、0.57，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.26，低于行业均值0.18。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为110.26%高于行业均值43.28%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.91，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为10.8亿元，短期债务为12.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.121%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为1544.61%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1544.61%，营业成本同比增长54.7%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为332.61%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为7.3亿元，较期初变动率为2246.88%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为554.06%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.99，同比下降38.97%；存货周转率为6.28，同比增长7.57%；总资产周转率为0.25，同比下降52.01%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为4.99，同比大幅下降至38.97%。

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.99低于行业均值11，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.25低于行业均值0.6，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.58，0.51，0.25，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.9亿元，较期初增长154.8%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为16.1亿元，较期初增长38122.25%。

• 在建工程占比较大。报告期内，在建工程/资产总额比值32.71%，高于行业均值3.57%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长273.78%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为675.4万元，较期初增长499.5%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长36.96%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.25%、3.62%、3.95%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长110.33%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长110.33%，营业收入同比增长25.46%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报