鹰眼预警：国民技术经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，国民技术发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为10.37亿元，同比下降13.27%；归母净利润为-5.72亿元，同比下降1659.35%；扣非归母净利润为-5.01亿元，同比下降332.31%；基本每股收益-0.9957元/股。

公司自2010年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.11亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国民技术2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.37亿元，同比下降13.27%；净利润为-5.94亿元，同比下降3037.9%；经营活动净现金流为-1.22亿元，同比增长78.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为168%，17.47%，-13.27%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降13.27%，低于行业均值12.26%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为1849.09%，-114.84%，-1659.35%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降1659.35%，低于行业均值-35.54%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-5亿元，同比大幅下降332.31%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降332.31%，低于行业均值-40.41%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.6亿元，-1.3亿元，-2.1亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为2.2亿元、-0.2亿元、-5.9亿元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为168%、17.47%、-13.27%持续下降，应收账款较期初变动分别为2.29%、4.91%、7.04%持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降13.27%，经营活动净现金流同比增长78.72%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.21低于行业均值1.55，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为14.31%，同比下降62.19%；净利率为-57.29%，同比下降3518.11%；净资产收益率（加权）为-41.99%，同比下降2355.56%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为47.98%、37.85%、14.31%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.31%，低于行业均值32.24%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-40.71%、-10.59%、3.16%、-9.15%，同比变动分别为-569.95%、359.93%、-169.51%、169.42%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为21.15%，-1.58%，-57.29%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-57.29%，低于行业均值4.36%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-41.99%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.28%，-1.71%，-41.99%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-41.99%，低于行业均值2.44%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-20.13%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.7亿元，同比下降833.17%。

报告期内，公司资产负债率为67.25%，同比增长26.77%；流动比率为1.57，速动比率为1.08；总债务为16.33亿元，其中短期债务为8.47亿元，短期债务占总债务比为51.88%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为41.84%，52.95%，67.25%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.84，1.72，1.57，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为8.9亿元，短期债务为8.5亿元，经营活动净现金流为-1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.1，低于行业均值0.07。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为131.08%高于行业均值20.62%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为33.86%、70.27%、131.08%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.54，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.08、0.58、0.54，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.9亿元，短期债务为8.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.94%，低于1.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.57%、0.76%、0.77%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.7亿元、-2.7亿元、-4亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.6，同比下降18.18%；存货周转率为1.15，同比下降3.71%；总资产周转率为0.28，同比下降26.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.15低于行业均值4.47，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.11，1.19，1.15，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.43，0.38，0.28，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.4、2、1.85，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.8亿元，较期初增长600.52%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1亿元，较期初增长47.55%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为4.21%，高于行业均值4.03%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报