鹰眼预警：华电重工营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，华电重工发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为71.74亿元，同比下降12.57%；归母净利润为9751.77万元，同比下降68.54%；扣非归母净利润为6466.31万元，同比下降77.66%；基本每股收益0.0839元/股。

公司自2014年11月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为5.4亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.26元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华电重工2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为71.74亿元，同比下降12.57%；净利润为9871.39万元，同比下降68.15%；经营活动净现金流为4.63亿元，同比增长127.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为71.7亿元，同比下降12.57%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降12.57%，低于行业均值-4.89%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为213.6%，2.17%，-68.54%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降68.54%，低于行业均值-31.18%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为260.13%，17.38%，-77.66%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降77.66%，低于行业均值-29.53%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动12.01%高于行业均值-821.4%，营业收入同比变动-12.57%低于行业均值-4.89%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为17.23%、21.52%、27.57%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.57%，经营活动净现金流同比增长127.91%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为10.73%，同比下降16.51%；净利率为1.38%，同比下降63.57%；净资产收益率（加权）为2.33%，同比下降69.34%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为10.73%，同比大幅下降16.51%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为8.95%、12.86%、10.73%，同比变动分别为13.69%、43.62%、-16.51%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.73%，低于行业均值21.93%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的12.86%下降至10.73%，行业毛利率由上一期的20.14%增长至21.93%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.38%，同比大幅下降63.57%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.38%，低于行业均值5.65%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.33%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.9%，7.58%，2.33%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.33%，低于行业均值5.45%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.72%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.87%高于行业均值-7.86%。

报告期内，公司资产负债率为62.09%，同比增长1.37%；流动比率为1.13，速动比率为1.03；总债务为15.06亿元，其中短期债务为15.06亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.29，1.18，1.13，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.4、0.38、0.36，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为24.74%、32.55%、34.48%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.19、1.85、1.71，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为25亿元，短期债务为15.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.625%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长13.99%，营业成本同比增长10.44%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为13.2亿元，较期初变动率为33.72%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-2.9亿元，营运资本为9.3亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为12.3亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.83，同比下降17.21%；存货周转率为8.41，同比下降9.56%；总资产周转率为0.63，同比下降15.86%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.83低于行业均值12.91，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.13，4.63，3.83，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率8.41低于行业均值18.64，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为12.4，9.3，8.41，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.04%、0.19%、0.45%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为4530.71%、954.97%、470.24%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.06，0.75，0.63，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为13.03、8.93、8.21，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长520.03%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为15.86%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.59%、0.8%、0.94%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报