鹰眼预警：北方铜业营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，北方铜业发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为93.23亿元，同比下降12.69%；归母净利润为6.19亿元，同比增长11.56%；扣非归母净利润为6.19亿元，同比增长0.6%；基本每股收益0.349元/股。

公司自1997年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.14亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北方铜业2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为93.23亿元，同比下降12.69%；净利润为6.19亿元，同比增长11.56%；经营活动净现金流为-13.04亿元，同比下降160.59%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为16.85%，7.18%，-12.69%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降12.69%，低于行业均值-4.29%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.69%，净利润同比增长11.56%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-59.42%高于行业均值-91.1%，营业收入同比变动-12.69%低于行业均值-4.29%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长185.86%，营业成本同比增长-15.24%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长185.86%，营业收入同比增长-12.69%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为6.2亿元、经营活动净现金流为-13亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.107低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.11低于行业均值2.28，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为14.48%，同比增长21.63%；净利率为6.64%，同比增长27.77%；净资产收益率（加权）为12.94%，同比增长12.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为18.35%、11.9%、14.48%，同比变动分别为-13.7%、-35.15%、21.63%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.48%，低于行业均值22.2%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的11.9%增长至14.48%，行业毛利率由上一期的24.84%下降至22.2%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11.9%增长至14.48%，存货周转率由去年同期4.31次下降至2.47次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11.9%增长至14.48%，应收账款周转率由去年同期6001.98次下降至3886.9次。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.48%低于行业均值22.2%，销售净利率为6.64%高于行业均值6.17%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为24.02%，13.93%，12.94%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.64%高于行业均值-1.95%。

报告期内，公司资产负债率为68.06%，同比增长22.68%；流动比率为1.37，速动比率为0.4；总债务为79.07亿元，其中短期债务为27.75亿元，短期债务占总债务比为35.1%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动38.06%，资产负债率增长至68.06%。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.37。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为13.1亿元，短期债务为27.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为13.1亿元，短期债务为27.8亿元，经营活动净现金流为-13亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.26，低于行业均值0.17。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为162.21%高于行业均值47.19%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9.1亿元，短期债务为27.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.904%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长12.92%，营业成本同比增长15.24%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.2亿元，较期初变动率为482.11%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为1641.29%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为62.81%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为18.2亿元，公司营运资金需求为22.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-4.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3886.9，同比下降35.22%；存货周转率为2.47，同比下降42.7%；总资产周转率为0.73，同比下降33.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3886.9，同比大幅下降至35.22%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.47，同比大幅下降42.7%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.47低于行业均值6.11，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为57.8亿元，较期初增长71.19%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为21.2亿元，较期初增长70.87%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.3亿元，较期初增长90.52%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报