鹰眼预警：*ST文投应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，*ST文投发布2023年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为6.09亿元，同比下降23.81%；归母净利润为-16.47亿元，同比下降29.65%；扣非归母净利润为-15.49亿元，同比下降18.1%；基本每股收益-0.89元/股。

公司自1996年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1.32亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST文投2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.09亿元，同比下降23.81%；净利润为-17.13亿元，同比下降32.17%；经营活动净现金流为1.11亿元，同比增长50.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为46.99%，3.05%，-23.81%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降23.81%，低于行业均值8.09%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降29.65%，低于行业均值781.74%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降18.1%，低于行业均值396.75%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.6亿元，-0.3亿元，-12.9亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-23.81%，销售费用同比变动72.99%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长50.26%，营业收入同比增长-23.81%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为32.01%，高于行业均值27.07%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降23.81%，经营活动净现金流同比增长50.06%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.06低于行业均值1.13，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为16.39%，同比增长6000.55%；净利率为-281.13%，同比下降73.48%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.39%，低于行业均值28.38%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-281.13%，低于行业均值-3.01%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，低于行业均值2.08%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为5.9亿元，较期初变动率为-60.18%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-11.8亿元，同比下降137.81%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值103.12%高于行业均值-0.71%。

报告期内，公司资产负债率为138.2%，同比增长63.96%；流动比率为0.19，速动比率为0.14；总债务为2.24亿元，其中短期债务为1.49亿元，短期债务占总债务比为66.44%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为138.2%高于行业均值38.22%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.19低于行业均值3.01，流动性有待加强。

• 净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为30.1亿元，负债总额为41.5亿元，净资产为-11.5亿元，出现资不抵债状况。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.1亿元，短期债务为1.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.77，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.1亿元，短期债务为1.5亿元，经营活动净现金流为1.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.04，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1亿元，短期债务为1.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.149%，低于1.5%。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为18.27%，高于行业均值2.84%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.75，同比增长24.2%；存货周转率为2.11，同比下降24.52%；总资产周转率为0.15，同比增长16.04%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.75低于行业均值16.09，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.11低于行业均值35.56，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.15低于行业均值0.39，行业偏离度超过50%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为498.9万元，较期初增长263.62%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长72.99%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报