鹰眼预警：*ST慧辰营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，*ST慧辰（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.39亿元，同比增长8.27%；归母净利润为-1.7亿元，同比下降95.9%；扣非归母净利润为-1.23亿元，同比下降71.14%；基本每股收益-2.314元/股。

公司自2020年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为742.75万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST慧辰2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.39亿元，同比增长8.27%；净利润为-1.72亿元，同比下降86.15%；经营活动净现金流为123.61万元，同比增长104.59%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.7亿元，同比大幅下降95.9%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降95.9%，低于行业均值4.51%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.2亿元，同比大幅下降71.14%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降71.14%，低于行业均值-42.06%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.27%，净利润同比下降86.16%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动8.27%，销售费用同比变动29.29%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.27%，税金及附加同比变动-4.22%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.01低于行业均值1.41，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.48、0.13、-0.01，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为31.43%，同比增长12.67%；净利率为-31.9%，同比下降71.94%；净资产收益率（加权）为-19.2%，同比下降131.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为34.88%、27.89%、31.43%，同比变动分别为-14.79%、-20.02%、12.67%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为31.43%，低于行业均值39.64%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-31.9%，低于行业均值-6.09%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.2%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-3.17%，-17.8%，-19.2%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.2%，低于行业均值-1.04%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-18.81%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.2亿元，较期初变动率为-32.81%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.81%高于行业均值-1.85%。

报告期内，公司资产负债率为33.42%，同比增长36.31%；流动比率为3.47，速动比率为3.39；总债务为2146.21万元，其中短期债务为2146.21万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.46，4.21，3.47，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.17、1.01、0.84，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.12%、1.54%、2.68%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为30.84、15.06、12.14，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.5亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.415%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为249.03%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.13%、0.66%、2.33%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长249.03%，营业成本同比增长2.96%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为246.05%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.83%、1.07%、3.73%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为185.32%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、619.1万元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-0.3亿元、123.6万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.51，同比增长7%；存货周转率为12.09，同比增长36.38%；总资产周转率为0.43，同比增长16.87%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为367.4万元，较期初增长204.79%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.2亿元，同比增长29.29%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为22.73%，高于行业均值14.33%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为17.54%、19.04%、22.73%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报