鹰眼预警：利民股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，利民股份(9.700, 0.63, 6.95%)发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为42.24亿元，同比下降15.8%；归母净利润为6205.18万元，同比下降71.67%；扣非归母净利润为4548.86万元，同比下降75.92%；基本每股收益0.17元/股。

公司自2015年1月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为6.9亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对利民股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为42.24亿元，同比下降15.8%；净利润为6350.59万元，同比下降72.07%；经营活动净现金流为4.71亿元，同比下降26.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为7.97%，5.89%，-15.8%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降15.8%，低于行业均值-11.15%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-20.49%，-28.63%，-71.67%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降71.67%，低于行业均值-46.82%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-22.03%，-33.56%，-75.92%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降75.92%，低于行业均值-47.69%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-9.57%高于行业均值-118.77%，营业收入同比变动-15.8%低于行业均值-11.15%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为5.53%、7.54%、8.09%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为16.98%，同比下降9.88%；净利率为1.5%，同比下降66.83%；净资产收益率（加权）为2.23%，同比下降72.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.6%、18.84%、16.98%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.98%，低于行业均值21.68%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.07%，4.53%，1.5%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.5%，低于行业均值4.21%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.93%，8.01%，2.23%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.23%，低于行业均值3.32%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.19%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.03%高于行业均值-1.95%。

报告期内，公司资产负债率为58.69%，同比下降1.77%；流动比率为0.88，速动比率为0.59；总债务为25.99亿元，其中短期债务为13.48亿元，短期债务占总债务比为51.85%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.88低于行业均值2.71，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.2亿元，短期债务为13.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.83，广义货币资金低于短期债务。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为92.32%高于行业均值47.19%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为88.63%、91.22%、92.32%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.1亿元，短期债务为13.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.035%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为64.97%，利息支出占净利润之比为138.5%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

报告期内，公司应收帐款周转率为11.74，同比下降25.13%；存货周转率为4.02，同比增长0.97%；总资产周转率为0.61，同比下降15.38%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率11.74低于行业均值35.96，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为20.64，15.68，11.74，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.78，0.72，0.61，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.34、1.95、1.32，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.7亿元，同比增长102.67%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报