鹰眼预警：科汇股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，科汇股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3.44亿元，同比增长10.95%；归母净利润为1271.85万元，同比增长271.09%；扣非归母净利润为707.75万元，同比增长144.11%；基本每股收益0.12元/股。

公司自2021年5月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2302.74万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科汇股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.44亿元，同比增长10.95%；净利润为1158.83万元，同比增长248.38%；经营活动净现金流为4384.17万元，同比增长1117.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长10.95%，低于行业均值16.26%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-780.5万元、0.1亿元，同比变动分别为-1.28%、-114.29%、248.38%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.95%，营业成本同比下降2.53%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-2.06%高于行业均值-194.53%，营业收入同比变动10.95%低于行业均值16.26%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为51.51%，高于行业均值43.4%。

报告期内，公司毛利率为47.89%，同比增长17.72%；净利率为3.37%，同比增长233.73%；净资产收益率（加权）为2.24%，同比增长272.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为47.04%、40.68%、47.89%，同比变动分别为-11.72%、-13.53%、17.72%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的40.68%增长至47.89%，行业毛利率由上一期的34.89%下降至34.29%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期40.68%增长至47.89%，存货周转率由去年同期3.51次下降至3.26次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.89%高于行业均值34.29%，应收账款周转率为1.92次低于行业均值3.25次。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.89%高于行业均值34.29%，销售净利率为3.37%低于行业均值5.12%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.24%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.24%，低于行业均值5.91%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.11%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为50.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-526.7万元，同比下降179.26%。

报告期内，公司资产负债率为23.04%，同比下降14.37%；流动比率为3.17，速动比率为2.84；总债务为2561.55万元，其中短期债务为2561.55万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2亿元，短期债务为0.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.347%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.39%、0.59%、0.66%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1.21%，营业成本同比增长2.53%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.92，同比增长16.04%；存货周转率为3.26，同比下降7.29%；总资产周转率为0.45，同比增长13.05%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.62，3.51，3.26，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为987.5万元，较期初增长321.45%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为24.14%，高于行业均值7.9%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为18.26%、22.5%、24.14%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长25.75%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.75%，营业收入同比增长10.95%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报