鹰眼预警：地素时尚应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，地素时尚发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为26.49亿元，同比增长10.35%；归母净利润为4.94亿元，同比增长28.31%；扣非归母净利润为4.62亿元，同比增长20.45%；基本每股收益1.04元/股。

公司自2017年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为23.98亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对地素时尚2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为26.49亿元，同比增长10.35%；净利润为4.94亿元，同比增长28.3%；经营活动净现金流为7.03亿元，同比增长41.62%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长10.35%，低于行业均值16.29%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长28.31%，低于行业均值143.2%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长20.45%，低于行业均值165.83%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为6.9亿元、3.8亿元、4.9亿元，同比变动分别为9.47%、-44.23%、28.3%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.11%、2.68%、2.99%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为74.46%，同比下降1.19%；净利率为18.64%，同比增长16.27%；净资产收益率（加权）为13.37%，同比增长30.06%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为74.46%，高于行业均值40.57%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为74.46%高于行业均值40.57%，存货周转率为1.77次低于行业均值3.5次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为74.46%高于行业均值40.57%，但现金周期为173.04天也高于行业均值132.89天。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.58%高于行业均值-6.49%。

报告期内，公司资产负债率为19.1%，同比增长11.05%；流动比率为4.92，速动比率为4.41；总债务为9938.34万元，其中短期债务为9938.34万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为31.73%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.22%、1.45%、1.79%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长31.73%，营业成本同比增长14.38%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为36.93，同比下降3.6%；存货周转率为1.77，同比增长4.73%；总资产周转率为0.59，同比增长11.11%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.3%、1.47%、1.71%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为428.2万元，较期初增长172.79%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为40.46%，高于行业均值25.07%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报