鹰眼预警：隆达股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，隆达股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为12.08亿元，同比增长26.91%；归母净利润为5537.93万元，同比下降41.36%；扣非归母净利润为2935.09万元，同比下降40.82%；基本每股收益0.22元/股。

公司自2022年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为8886.86万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对隆达股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.08亿元，同比增长26.91%；净利润为5526.94万元，同比下降41.48%；经营活动净现金流为-2.02亿元，同比增长37.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为102.09%，34.52%，-41.36%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降41.36%，低于行业均值-15.29%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长26.91%，净利润同比下降41.48%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、0.9亿元、0.6亿元，同比变动分别为102.09%、34.52%、-41.48%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动26.91%，销售费用同比变动47.34%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动26.91%，税金及附加同比变动-9.63%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为34.55%，高于行业均值21.26%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长35.22%，营业成本同比增长31.47%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.22%，营业收入同比增长26.91%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-3.659低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-3.66低于行业均值0.42，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.11、-3.41、-3.66，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为15.37%，同比下降16.04%；净利率为4.58%，同比下降53.89%；净资产收益率（加权）为1.99%，同比下降69.05%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.06%，6.43%，1.99%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.99%，低于行业均值6.07%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降774.09%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.07%高于行业均值-1.15%。

报告期内，公司资产负债率为17.08%，同比增长47.09%；流动比率为3.55，速动比率为2.12；总债务为3.11亿元，其中短期债务为2.57亿元，短期债务占总债务比为82.45%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.46，低于行业均值0.02。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.15%、1.42%、1.42%，持续增长。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.1亿元，较期初变动率为85.15%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.5亿元、3.9亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别-773.1万元、-3.2亿元、-2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.19，同比下降14.77%；存货周转率为1.86，同比下降16.35%；总资产周转率为0.37，同比下降16.22%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.4亿元，较期初增长179.92%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长40.88%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为21.64%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为7.3亿元，较期初增长55.86%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长47.34%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为2.06%，高于行业均值1.72%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长66.7%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长66.7%，营业收入同比增长26.91%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报