鹰眼预警：铜冠铜箔营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，铜冠铜箔发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为37.85亿元，同比下降2.33%；归母净利润为1720.02万元，同比下降93.51%；扣非归母净利润为-2624.78万元，同比下降112.38%；基本每股收益0.02元/股。

公司自2022年1月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对铜冠铜箔2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为37.85亿元，同比下降2.33%；净利润为1720.02万元，同比下降93.51%；经营活动净现金流为-6亿元，同比下降234.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为37.8亿元，同比下降2.33%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降2.33%，低于行业均值19.21%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为412.46%，-27.86%，-93.51%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降93.51%，低于行业均值28.45%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为507.88%，-39.75%，-112.38%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降112.38%，低于行业均值28.19%，偏离行业度超过50%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.2亿元，扣非净利润为-0.3亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长45.68%，营业成本同比增长5.96%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长45.68%，营业收入同比增长-2.33%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-34.891低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-34.89低于行业均值0.24，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为2.34%，同比下降76.55%；净利率为0.45%，同比下降93.36%；净资产收益率（加权）为0.31%，同比下降93.81%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为15.65%、9.98%、2.34%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为2.34%，低于行业均值11.21%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为9%，6.84%，0.45%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.45%，低于行业均值3.35%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为19.44%，5.01%，0.31%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.31%，低于行业均值7.77%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.29%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为82.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.24%高于行业均值-0.63%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为70.94%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为19.61%，同比增长119.37%；流动比率为4.12，速动比率为3.48；总债务为5.37亿元，其中短期债务为2.71亿元，短期债务占总债务比为50.44%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至4.12。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.02。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.64，低于行业均值0.05。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为39.43%，利息支出占净利润之比为101.22%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为2533.79%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.1，同比增长0.05%；存货周转率为7.36，同比下降19.16%；总资产周转率为0.58，同比下降28.39%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率6.1低于行业均值85.66，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为11.07，9.1，7.36，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.58低于行业均值1.27，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.29，0.8，0.58，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.43、2.41、1.88，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为8.4亿元，较期初增长56.23%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.7亿元，较期初增长33.91%，所得税费用为-0.1亿元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长98.77%。

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责任编辑：小浪快报