鹰眼预警：宏达高科营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，宏达高科发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.35亿元，同比下降7.63%；归母净利润为8225.3万元，同比增长3.22%；扣非归母净利润为7298.06万元，同比增长6.5%；基本每股收益0.47元/股。

公司自2007年8月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为3.22亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宏达高科2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.35亿元，同比下降7.63%；净利润为8232.25万元，同比增长2.57%；经营活动净现金流为7522.82万元，同比下降8.58%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为30.19%，-3.6%，-7.63%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降7.63%，低于行业均值3.54%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.63%，净利润同比增长2.57%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-7.63%，销售费用同比变动16.86%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.63%，税金及附加同比变动57.39%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.1亿元、0.8亿元、0.8亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.914低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.91低于行业均值2.05，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.66、1.03、0.91，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为33.19%，同比增长19.39%；净利率为15.38%，同比增长11.04%；净资产收益率（加权）为4.17%，同比下降0.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为33.19%，同比大幅增长19.39%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.19%，高于行业均值18.42%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的27.8%增长至33.19%，行业毛利率由上一期的19.04%下降至18.42%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.19%高于行业均值18.42%，存货周转率为3.43次低于行业均值75.43次。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.38%、27.8%、33.19%持续增长，存货周转率分别为5.87次、4.4次、3.43次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.19%高于行业均值18.42%，应收账款周转率为4.44次低于行业均值13.13次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.38%、27.8%、33.19%持续增长，应收账款周转率分别为5.68次、4.72次、4.44次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.19%高于行业均值18.42%，但现金周期为116.63天也高于行业均值110.99天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.17%，同比下降0.48%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.17%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为4.17%，低于行业均值5.73%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.06%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为33.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为7.81%，同比下降20.95%；流动比率为5.94，速动比率为5.21；总债务为4866.16万元，其中短期债务为4866.16万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为51.27%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.08%、1.24%、1.82%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长51.27%，营业成本同比增长14.52%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.44，同比下降5.97%；存货周转率为3.43，同比下降22.01%；总资产周转率为0.25，同比下降9.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.44低于行业均值13.13，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.68，4.72，4.44，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.43低于行业均值75.43，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.87，4.4，3.43，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.25低于行业均值0.71，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.3，0.27，0.25，总资产周转能力趋弱。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为228.4万元，较期初增长818.99%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为49.5万元，较期初增长12585.52%。

点击宏达高科鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报