鹰眼预警：盘古智能应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，盘古智能发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为4.09亿元，同比增长19.19%；归母净利润为1.11亿元，同比增长2.29%；扣非归母净利润为9992.92万元，同比增长0.36%；基本每股收益0.87元/股。

公司自2023年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2005.89万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盘古智能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.09亿元，同比增长19.19%；净利润为1.11亿元，同比增长2.3%；经营活动净现金流为3021.55万元，同比下降80.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长5.02%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长2.29%，低于行业均值12.47%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长0.36%，低于行业均值32.45%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动19.19%，税金及附加同比变动-16.96%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长78.55%，营业收入同比增长19.19%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.71%，营业收入同比增长19.19%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为70.52%，高于行业均值33.96%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为60.95%、66.33%、70.52%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-6.18%、5.14%、19.19%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为1541.98%、189.81%、-80.26%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.273低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.27低于行业均值1.17，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为44.37%，同比下降11.58%；净利率为27.05%，同比下降14.17%；净资产收益率（加权）为8.64%，同比下降49.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为58.6%、50.18%、44.37%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为44.37%，高于行业均值27.24%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的50.18%下降至44.37%，行业毛利率由上一期的26.88%增长至27.24%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为41.93%，31.52%，27.05%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为44.37%高于行业均值27.24%，应收账款周转率为1.59次低于行业均值5.67次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为44.37%高于行业均值27.24%，但现金周期为252.22天也高于行业均值169.33天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为26.78%，17.04%，8.64%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.1%高于行业均值-1.69%。

报告期内，公司资产负债率为6.9%，同比下降50.14%；流动比率为13.46，速动比率为12.88；总债务为4090.58万元，其中短期债务为4090.58万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为12.34、8.5、6.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为81.91%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.59，同比下降1.48%；存货周转率为2.91，同比增长6.71%；总资产周转率为0.27，同比下降42.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.59低于行业均值5.67，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.54，0.47，0.27，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长2456.52%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长26.63%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.94%、5.85%、6.22%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长28.19%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长28.19%，营业收入同比增长19.19%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报