鹰眼预警：宏英智能应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，宏英智能发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为4.07亿元，同比下降18.95%；归母净利润为7165.3万元，同比下降44.99%；扣非归母净利润为4796.82万元，同比下降61.1%；基本每股收益0.72元/股。

公司自2022年2月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为4406.4万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宏英智能2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.07亿元，同比下降18.95%；净利润为7150.72万元，同比下降45.1%；经营活动净现金流为1.08亿元，同比增长32.38%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为60.4%，25.61%，-18.95%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降18.95%，低于行业均值7.82%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为50.71%，13.26%，-44.99%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降44.99%，低于行业均值11.48%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为48%，11.82%，-61.11%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降61.11%，低于行业均值-5.6%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-18.95%，销售费用同比变动27.9%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.32%，营业收入同比增长-18.95%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动22.32%高于行业均值22.17%，营业收入同比变动-18.95%低于行业均值7.82%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降18.95%，经营活动净现金流同比增长32.38%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为38.33%，同比下降16.1%；净利率为17.56%，同比下降32.27%；净资产收益率（加权）为7.81%，同比下降80.02%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为48%、45.69%、38.33%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为38.33%，低于行业均值43.65%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为28.75%，25.92%，17.56%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为38.33%低于行业均值43.65%，销售净利率为17.56%高于行业均值12.1%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为70.23%，39.08%，7.81%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.14%高于行业均值0%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为87.16%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为11.58%，同比下降58.39%；流动比率为8.89，速动比率为8.08；总债务为2984.54万元，其中短期债务为2984.54万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.5亿元，短期债务为0.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.438%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为786.2万元，较期初变动率为118.55%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长118.55%，营业成本同比增长7.98%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为281.6万元，较期初变动率为31.79%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为52.8万元，较期初变动率为205.1%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.06，同比下降15.32%；存货周转率为2.31，同比下降16.96%；总资产周转率为0.47，同比下降55.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.62，2.78，2.31，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.37，1.05，0.47，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.2亿元，较期初增长161.99%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为76.99、64.75、20.03，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为209.8万元，较期初增长101.67%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.2亿元，较期初增长2689.28%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长27.9%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.3%、2.61%、4.12%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报