鹰眼预警：奥美医疗营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，奥美医疗发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为42.11亿元，同比增长43.92%；归母净利润为4.07亿元，同比下降5.66%；扣非归母净利润为6.12亿元，同比增长78.33%；基本每股收益0.6424元/股。

公司自2019年2月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为10.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥美医疗2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为42.11亿元，同比增长43.92%；净利润为4.05亿元，同比下降6.32%；经营活动净现金流为11.5亿元，同比增长206.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长43.92%，高于行业均值24.64%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降5.66%，低于行业均值20.89%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长43.92%，净利润同比下降6.32%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动43.92%，销售费用同比变动12.52%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为33.65%，同比增长11.66%；净利率为9.61%，同比下降34.91%；净资产收益率（加权）为14.09%，同比下降9.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为41.72%、30.13%、33.65%，同比变动分别为23.12%、-27.77%、11.66%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.65%，低于行业均值54.68%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的33.65%增长至30.13%，行业毛利率由上一期的54.68%下降至59.84%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为30.26%，14.77%，9.61%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期30.13%增长至33.65%，销售净利率由去年同期14.77%下降至9.61%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为44%，15.65%，14.09%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为14.09%，低于行业均值14.63%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1亿元，较期初变动率为277.38%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.47%高于行业均值0%。

报告期内，公司资产负债率为45.52%，同比增长1.14%；流动比率为1.16，速动比率为0.74；总债务为14.04亿元，其中短期债务为12.92亿元，短期债务占总债务比为92.06%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为39.81%，45.01%，45.52%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.94，1.37，1.16，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.2亿元，短期债务为12.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.48，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.43、0.38、0.3，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.31、0.66、0.45，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.2亿元，短期债务为12.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.515%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为159.83%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长159.83%，营业成本同比增长36.68%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为11.6倍高于行业均值6.29倍，筹资活动净现金流为-2.4亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3.3亿元，公司营运资金需求为9.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.27，同比增长5.16%；存货周转率为3.24，同比增长23.2%；总资产周转率为0.78，同比增长31.99%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4亿元，较期初增长947.53%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为473.5万元，较期初增长317.05%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3.7亿元，同比增长23.9%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为1.8亿元，同比增长1352.5%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报