鹰眼预警：奋达科技营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，奋达科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为29.43亿元，同比下降29.38%；归母净利润为8506.21万元，同比增长65.59%；扣非归母净利润为8548.97万元，同比增长220.59%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2012年5月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.62亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奋达科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为29.43亿元，同比下降29.38%；净利润为7479.55万元，同比增长3803.7%；经营活动净现金流为1.33亿元，同比增长55.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为29.4亿元，同比下降29.39%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降29.39%，低于行业均值18.1%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降29.39%，净利润同比增长3803.7%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降29.39%，净利润为0.7亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为10.6亿元、-201.9万元、0.7亿元，同比变动分别为134.61%、-100.19%、3803.7%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-51.44%高于行业均值-61.3%，营业收入同比变动-29.39%低于行业均值18.1%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降29.39%，经营活动净现金流同比增长55.98%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为19.86%，同比增长102.75%；净利率为2.54%，同比增长5344.98%；净资产收益率（加权）为3.68%，同比增长62.83%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为17.44%、9.8%、19.86%，同比变动分别为3.13%、-42.46%、102.75%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.86%，低于行业均值21.48%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的19.86%增长至9.8%，行业毛利率由上一期的21.48%下降至21.77%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为2.54%，低于行业均值5.93%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期9.8%增长至19.86%，存货周转率由去年同期8.29次下降至7.06次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期9.8%增长至19.86%，应收账款周转率由去年同期5.05次下降至5次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为3.68%，低于行业均值7.24%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为34.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比增长62.03%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.7%高于行业均值0%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.1亿元，归母净利润为0.9亿元。

报告期内，公司资产负债率为45.28%，同比下降16.71%；流动比率为1.3，速动比率为1.09；总债务为8.2亿元，其中短期债务为2.24亿元，短期债务占总债务比为27.29%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.12，低于行业均值0.13。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.78，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.96、0.91、0.78，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.8亿元，短期债务为2.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.677%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为44.78%，利息支出占净利润之比为39.27%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长22.36%，营业成本同比增长37.26%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为14.99%，高于行业均值1.44%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为5.25%、13.28%、14.99%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.8亿元，较期初变动率为36.84%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.6亿元，筹资活动净现金流为-2.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-2亿元，营运资本为3.5亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为5.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为5，同比下降1.09%；存货周转率为7.06，同比下降14.88%；总资产周转率为0.66，同比下降20.41%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长36.44%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.19%，高于行业均值2.87%。

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责任编辑：小浪快报