鹰眼预警：胜华新材营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，胜华新材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为83.16亿元，同比增长17.86%；归母净利润为8.91亿元，同比下降24.43%；扣非归母净利润为8.57亿元，同比下降26.4%；基本每股收益4.39元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为5.68亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对胜华新材2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为83.16亿元，同比增长17.86%；净利润为8.88亿元，同比下降31.6%；经营活动净现金流为8.48亿元，同比下降11.65%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长17.86%，低于行业均值19.92%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降24.43%，低于行业均值12.66%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降26.4%，低于行业均值14.93%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.86%，净利润同比下降31.6%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.6亿元、13亿元、8.9亿元，同比变动分别为-21.77%、398.82%、-31.6%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动17.86%，营业成本同比变动41.29%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动17.86%，销售费用同比变动48.92%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动9.56%高于行业均值-52.76%，营业收入同比变动17.86%低于行业均值19.92%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长59.33%，营业成本同比增长41.29%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长59.33%，营业收入同比增长17.86%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.86%，经营活动净现金流同比下降11.65%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为17.88%，同比下降43.23%；净利率为10.68%，同比下降41.97%；净资产收益率（加权）为25.3%，同比下降44.8%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为17.88%，同比大幅下降43.23%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为17.24%、31.5%、17.88%，同比变动分别为1.96%、82.72%、-43.23%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.88%，低于行业均值24.04%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为10.68%，同比大幅下降41.97%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.88%低于行业均值24.04%，销售净利率为10.68%高于行业均值6.48%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为25.3%，同比大幅下降44.8%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.79%高于行业均值-1.49%。

报告期内，公司资产负债率为30.49%，同比增长28.57%；流动比率为1.87，速动比率为1.64；总债务为6.42亿元，其中短期债务为4.71亿元，短期债务占总债务比为73.45%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.87。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2.77。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.51、1.42、0.8，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.8亿元，较期初变动率为216.91%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长216.91%，营业成本同比增长41.29%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为501.9%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3亿元，较期初变动率为663.18%。

报告期内，公司应收帐款周转率为10，同比下降11.41%；存货周转率为21.04，同比增长40.35%；总资产周转率为1.5，同比下降15.35%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率10低于行业均值40.39，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为11.31，11.28，10，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为18.4亿元，较期初增长102.04%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为645.9万元，较期初增长1159.54%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.6亿元，较期初增长100.92%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.7亿元，较期初增长180.08%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.9亿元，同比增长48.92%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报