鹰眼预警：红相股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，红相股份发布2022年年度报告，审计意见为无法（拒绝）表示意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为16.37亿元，同比增长18.77%；归母净利润为6545.31万元，同比增长110.7%；扣非归母净利润为4653.26万元，同比增长107.09%；基本每股收益0.1791元/股。

公司自2015年2月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.12亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对红相股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.37亿元，同比增长18.77%；净利润为7226.9万元，同比增长111.84%；经营活动净现金流为-3.03亿元，同比下降257.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.2亿元、-6.3亿元、0.7亿元，同比变动分别为-13.76%、-388.9%、111.84%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动18.77%，销售费用同比变动-14.09%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长46.73%，营业收入同比增长18.77%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为65.99%，高于行业均值42.14%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长49.1%，营业成本同比增长30.81%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长49.1%，营业收入同比增长18.77%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长18.77%，经营活动净现金流同比下降257.19%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为3.3亿元、2.3亿元、-3亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.189低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-4.19低于行业均值1.4，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.52、-0.36、-4.19，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为29.15%，同比下降18.28%；净利率为4.42%，同比增长109.97%；净资产收益率（加权）为4%，同比增长113.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为29.15%，低于行业均值33.75%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为4%，低于行业均值6.34%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.14%高于行业均值0%。

报告期内，公司资产负债率为60.39%，同比增长4.85%；流动比率为1.59，速动比率为1.1；总债务为16.64亿元，其中短期债务为8.9亿元，短期债务占总债务比为53.51%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.6亿元，短期债务为8.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.74，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.6亿元，短期债务为8.9亿元，经营活动净现金流为-3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.51、0.46、0.39，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.18，低于行业均值-0.02。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.26、0.16、-0.18，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5亿元，短期债务为8.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.57%，低于1.5%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.2亿元，较期初变动率为73.12%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为145.34%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为10.2亿元，公司营运资金需求为10.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.8，同比增长8.91%；存货周转率为1.7，同比下降14.89%；总资产周转率为0.41，同比增长29.2%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为18.85%、18.94%、25.57%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为7.34%、14.48%、19.87%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长146.19%。

点击红相股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报