鹰眼预警：ST太安营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，ST太安发布2022年年度报告，审计意见为无法（拒绝）表示意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.25亿元，同比下降67.99%；归母净利润为-8.23亿元，同比下降2.43%；扣非归母净利润为-8.09亿元，同比下降5.03%；基本每股收益-1.07元/股。

公司自2010年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.09亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST太安2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.25亿元，同比下降67.99%；净利润为-8.54亿元，同比下降2.6%；经营活动净现金流为2.22亿元，同比下降73.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为7.2亿元，同比大幅下降67.99%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降67.99%，低于行业均值4.44%，行业偏离度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降5.03%，低于行业均值45.77%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.9亿元，-0.3亿元，-6.4亿元，连续为负数。

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长67.99%，净利润同比增长2.6%，营业收入变动与净利润变动差异大。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-8.3亿元、-8.5亿元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为44.07%，高于行业均值27.52%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为15.18%、18.22%、44.07%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.26低于行业均值1，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为38.96%，同比增长66.68%；净利率为-117.76%，同比下降220.5%；净资产收益率（加权）为-19.8%，同比下降18.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为26.01%、23.37%、38.96%，同比变动分别为6.54%、-10.14%、66.68%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为38.96%，低于行业均值53.91%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的38.96%增长至23.37%，行业毛利率由上一期的53.91%下降至54.79%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为0.75%，-36.74%，-117.76%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-117.76%，低于行业均值-8.27%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.37%增长至38.96%，存货周转率由去年同期0.56次下降至0.17次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.37%增长至38.96%，应收账款周转率由去年同期4.73次下降至1.98次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.37%增长至38.96%，销售净利率由去年同期-36.74%下降至-117.76%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为21.38%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.8%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为0.42%，-16.61%，-19.8%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.8%，低于行业均值6.49%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-16.53%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-13.05%高于行业均值0%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为62.97%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为43.21%，同比增长8.26%；流动比率为1.89，速动比率为0.67；总债务为9.29亿元，其中短期债务为9.24亿元，短期债务占总债务比为99.53%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为9.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.18，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为9.2亿元，经营活动净现金流为2.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.12，低于行业均值0.16。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.4亿元，短期债务为9.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.188%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.16%，营业成本同比增长74.5%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 预付账款高于采购总额。报告期内，预付账款为2.3亿元，采购总额为0.5亿元，预付账款高于采购总额。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为15.63%，高于行业均值2.86%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.42%、13.72%、15.63%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为210.34倍高于行业均值7.4倍，筹资活动净现金流为-2.5亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为17亿元，公司营运资金需求为23.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.98，同比下降58.17%；存货周转率为0.17，同比下降69.94%；总资产周转率为0.1，同比下降62.31%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.98低于行业均值7.58，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.78，4.73，1.98，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.17低于行业均值2.84，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.87，0.56，0.17，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.1低于行业均值0.55，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.4，0.27，0.1，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.58、1.03、0.35，持续下降。

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责任编辑：小浪快报