鹰眼预警：正邦科技营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，正邦科技发布2022年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为144.15亿元，同比下降69.76%；归母净利润为-133.87亿元，同比增长28.86%；扣非归母净利润为-115.43亿元，同比增长36.12%；基本每股收益-4.2833元/股。

公司自2007年8月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为28.64亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对正邦科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为144.15亿元，同比下降69.76%；净利润为-143.46亿元，同比增长24.95%；经营活动净现金流为-54.68亿元，同比下降148.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为144.2亿元，同比大幅下降69.76%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降69.76%，低于行业均值4.3%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长28.86%，低于行业均值71.23%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-20.5亿元，-31.8亿元，-46.8亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降69.76%，净利润同比增长24.95%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为59.6亿元、-191.1亿元、-143.5亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为59.6亿元、-191.1亿元、-143.5亿元，同比变动分别为252.29%、-420.49%、24.95%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.58%、0.76%、1.31%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为45.5亿元、-22亿元、-54.7亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.38低于行业均值0.39，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为-27.55%，同比下降9.42%；净利率为-99.52%，同比下降148.19%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.35%、-25.18%、-27.55%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为-27.55%，低于行业均值11.36%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.13%，-40.1%，-99.52%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-99.52%，低于行业均值-2.24%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，低于行业均值2.49%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-66.9%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-35.7亿元，同比下降837.34%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值31.4%高于行业均值0%。

报告期内，公司资产负债率为148.41%，同比增长60.27%；流动比率为0.15，速动比率为0.07；总债务为231.52亿元，其中短期债务为193.67亿元，短期债务占总债务比为83.65%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为148.41%高于行业均值56.95%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为58.56%，92.6%，148.41%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.15低于行业均值1.87，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.22，0.48，0.15，短期偿债能力趋弱。

• 净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为234.6亿元，负债总额为348.2亿元，净资产为-113.6亿元，出现资不抵债状况。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.99，3.56，5.12，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为8.5亿元，短期债务为193.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.04，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为8.5亿元，短期债务为193.7亿元，经营活动净现金流为-54.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.03，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.2，低于行业均值0.02。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.18、-0.07、-0.2，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.7、0.23、0.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为15.29%，高于行业均值2.31%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.62%、5.42%、15.29%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为13.3亿元，较期初变动率为58.17%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为103.5亿元、64.9亿元、13.2亿元，公司经营活动净现金流分别45.5亿元、-22亿元、-54.7亿元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-100.8亿元，营运资本为-232.6亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-131.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为52.33，同比下降64.41%；存货周转率为3.8，同比下降33.93%；总资产周转率为0.41，同比下降54.3%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为197.63，147.03，52.33，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为3.8，同比大幅下降33.93%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.48%、0.78%、0.81%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.41低于行业均值1.17，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.09，0.9，0.41，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.3、2.9、1.34，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报