鹰眼预警：冠捷科技销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，冠捷科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为618.83亿元，同比下降12.32%；归母净利润为8669.36万元，同比下降83.71%；扣非归母净利润为3734.45万元，同比下降73.86%；基本每股收益0.0191元/股。

公司自1997年5月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.34亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对冠捷科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为618.83亿元，同比下降12.32%；净利润为2.27亿元，同比下降82.78%；经营活动净现金流为45.63亿元，同比增长212.01%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为4.92%，3%，-12.32%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降12.32%，低于行业均值-8.01%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为113.92%，-28.64%，-83.71%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降73.86%。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为2.3亿元，且前三季度为-1.1亿元，第四季度转负为正。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为10.2亿元、13.2亿元、2.3亿元，同比变动分别为111.37%、29.34%、-82.78%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-21.35%高于行业均值-176.02%，营业收入同比变动-12.32%低于行业均值-8.01%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.32%，经营活动净现金流同比增长212.01%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为10.02%，同比下降1.41%；净利率为0.37%，同比下降80.36%；净资产收益率（加权）为3.67%，同比下降87.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为12.8%、10.16%、10.02%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.02%，低于行业均值20.66%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.37%，同比大幅下降80.36%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.37%，低于行业均值1.32%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.67%，同比大幅下降87.82%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.81%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为75.57%，同比下降8.23%；流动比率为1.11，速动比率为0.7；总债务为83.73亿元，其中短期债务为76.34亿元，短期债务占总债务比为91.17%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为75.57%高于行业均值38.82%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为61.9亿元，短期债务为76.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.81，广义货币资金低于短期债务。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为10.32倍高于行业均值6.41倍，筹资活动净现金流为-21.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.26，同比下降6.93%；存货周转率为4.9，同比下降14.85%；总资产周转率为1.62，同比下降11.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为6.79，5.76，4.9，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为24.65、17.62、14.65，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长39.01%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.5亿元，较期初增长32.78%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报