鹰眼预警：华控赛格营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，华控赛格（维权）发布2022年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为11.09亿元，同比增长18.46%；归母净利润为-2.18亿元，同比下降122.69%；扣非归母净利润为-1.02亿元，同比增长1.19%；基本每股收益-0.2162元/股。

公司自1997年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.2亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华控赛格2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.09亿元，同比增长18.46%；净利润为-2.34亿元，同比下降98.11%；经营活动净现金流为8473.57万元，同比增长515.69%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.2亿元，同比大幅下降122.69%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降122.69%，低于行业均值-11.45%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-0.1亿元，-0.9亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长18.46%，净利润同比下降98.11%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.8亿元、-1.2亿元、-2.3亿元，同比变动分别为-2583.95%、33.94%、-98.11%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动18.46%，税金及附加同比变动-21.25%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长1137.58%，营业收入同比增长18.46%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.36低于行业均值0.33，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为10.78%，同比增长20.14%；净利率为-21.14%，同比下降67.23%；净资产收益率（加权）为-140.99%，同比下降350.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为26.78%、8.97%、10.78%，同比变动分别为-18.08%、-66.5%、20.14%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.78%，低于行业均值25.42%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-21.14%，同比大幅下降67.24%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-21.14%，低于行业均值-7.58%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期8.97%增长至10.78%，存货周转率由去年同期15.65次下降至12.57次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期8.97%增长至10.78%，应收账款周转率由去年同期2.98次下降至2.17次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期8.97%增长至10.78%，销售净利率由去年同期-12.64%下降至-21.14%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-140.99%，同比大幅下降350.16%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-140.99%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-140.99%，低于行业均值-1.25%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-12%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降694.92%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-10.36%高于行业均值0%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为75.77%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为90.17%，同比增长7.77%；流动比率为0.6，速动比率为0.57；总债务为16.31亿元，其中短期债务为6.92亿元，短期债务占总债务比为42.42%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为90.17%高于行业均值46.87%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为79.04%，83.66%，90.17%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.6低于行业均值2.44，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.33，0.85，0.6，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.08，0.09，0.74，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.3亿元，短期债务为6.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.77，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.3亿元，短期债务为6.9亿元，经营活动净现金流为0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.65、0.35、0.2，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为256.36%、256.46%、384.9%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.7亿元，较期初变动率为749.01%。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为10.89%，高于行业均值3.8%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为0.08倍、0.09倍、0.74倍持续增长，筹资活动净现金流分别为0.7亿元、-1.7亿元、-2.9亿元持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.17，同比下降27.19%；存货周转率为12.57，同比下降19.65%；总资产周转率为0.27，同比增长10.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.17，同比大幅下降至27.19%。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.25%、1.11%、11.08%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1400.98%、344.77%、108.82%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.32%、11.62%、12.87%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为499万元，较期初增长87.87%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为52.29%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长44.7%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长44.7%，营业收入同比增长18.46%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报