鹰眼预警：莱茵体育应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，莱茵体育发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为1.19亿元，同比下降15.26%；归母净利润为-3616.5万元，同比增长61.61%；扣非归母净利润为-4727.64万元，同比增长52.02%；基本每股收益-0.0281元/股。

公司自1994年5月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.12亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对莱茵体育2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.19亿元，同比下降15.26%；净利润为-3731.34万元，同比增长64.16%；经营活动净现金流为1.01亿元，同比增长1392.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为1.58%，0.48%，-15.26%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-732.2万元，-0.1亿元，连续为负数。

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为1.58%、0.48%、-15.26%持续下降，净利润同比变动分别为-399.36%、-42.21%、64.16%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.7亿元、-1亿元、-0.4亿元，同比变动分别为-399.36%、-42.21%、64.16%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-15.26%，销售费用同比变动24.34%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-15.26%，税金及附加同比变动75%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长199.78%，营业收入同比增长-15.26%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为1.58%、0.48%、-15.26%持续下降，应收账款较期初变动分别为-41.77%、14.48%、199.78%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为6.84%、7.79%、27.56%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长100.47%，营业成本同比增长-34.23%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长100.47%，营业收入同比增长-15.26%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.26%，经营活动净现金流同比增长1392.15%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为28.91%，同比增长243.94%；净利率为-31.3%，同比增长57.7%；净资产收益率（加权）为-3.27%，同比增长59.38%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.27%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

报告期内，公司资产负债率为41.23%，同比下降1.18%；流动比率为0.85，速动比率为0.64；总债务为5.11亿元，其中短期债务为8597.69万元，短期债务占总债务比为16.82%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为67.9万元，较期初变动率为202.78%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.04%、0.1%、0.24%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长202.78%，营业成本同比增长34.23%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为55.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为5.92%、15.98%、20.33%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.9亿元，较期初变动率为38.12%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.44，同比下降60.29%；存货周转率为1.56，同比下降56.62%；总资产周转率为0.06，同比下降7.74%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.44%、0.57%、1.79%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为1.64%、1.88%、3.95%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为12.45%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为416.8万元，同比增长24.34%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报