鹰眼预警：天创时尚营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，天创时尚发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为12.73亿元，同比下降33.89%；归母净利润为-1.79亿元，同比下降176.77%；扣非归母净利润为-1.97亿元，同比下降105.15%；基本每股收益-0.44元/股。

公司自2016年1月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为5.28亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天创时尚2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.73亿元，同比下降33.89%；净利润为-1.79亿元，同比下降183.41%；经营活动净现金流为9792.34万元，同比增长302.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为12.7亿元，同比大幅下降33.9%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.8亿元，同比大幅下降176.77%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2亿元，同比大幅下降105.15%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.2亿元，-0.7亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-4.6亿元、-0.6亿元、-1.8亿元，同比变动分别为-320.74%、86.29%、-183.41%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降33.9%，经营活动净现金流同比增长302.98%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为58.37%，同比增长3.45%；净利率为-14.05%，同比下降328.73%；净资产收益率（加权）为-12.46%，同比下降216.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-14.05%，同比大幅下降328.73%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期56.42%增长至58.37%，销售净利率由去年同期-3.28%下降至-14.05%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.46%，同比大幅下降216.24%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.46%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-9.17%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比增长67.02%。

报告期内，公司资产负债率为37.04%，同比下降4.11%；流动比率为5.05，速动比率为3.6；总债务为5.57亿元，其中短期债务为1745.23万元，短期债务占总债务比为3.13%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为16.82%、28.64%、30.38%，总债务/负债总额比值分别为56.94%、65.6%、70.17%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.5亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.075%，低于1.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.16%、1.24%、1.39%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.06，同比下降12.58%；存货周转率为1.35，同比下降32.67%；总资产周转率为0.54，同比下降26.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.35，同比大幅下降32.67%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.4亿元，较期初增长32.47%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.7、4.01、2，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.8亿元，较期初增长104.19%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长106.32%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为39.79%、42.26%、49.72%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报