鹰眼预警：万方发展营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，万方发展发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为1.58亿元，同比下降51.09%；归母净利润为420.12万元，同比下降93.09%；扣非归母净利润为283.42万元，同比下降53.06%；基本每股收益0.014元/股。

公司自1996年11月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万方发展2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.58亿元，同比下降51.09%；净利润为777.24万元，同比下降90.41%；经营活动净现金流为-1337.1万元，同比增长74.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.6亿元，同比大幅下降51.09%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降51.09%，低于行业均值16.11%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为420.1万元，同比大幅下降93.1%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降93.1%，低于行业均值2.92%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为420.1万元，同比大幅下降30.42%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降30.42%，低于行业均值260.32%，偏离行业度超过50%。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为777.2万元，且前三季度为-693.5万元，第四季度转负为正。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.2亿元、0.8亿元、777.2万元，同比变动分别为-226.39%、513.22%、-90.41%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降51.09%，经营活动净现金流同比增长74.67%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.1亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为777.2万元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.72低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.09、-0.63、-1.72，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为20.84%，同比下降28.73%；净利率为4.93%，同比下降80.39%；净资产收益率（加权）为2.37%，同比下降94.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为20.84%，同比大幅下降28.73%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.84%，低于行业均值34.85%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为4.93%，同比大幅下降80.39%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.84%低于行业均值34.85%，销售净利率为4.93%高于行业均值-4.51%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.37%，同比大幅下降94.55%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.37%，低于行业均值3.31%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.04%高于行业均值-2.29%。

报告期内，公司资产负债率为59.76%，同比增长4.63%；流动比率为1.12，速动比率为0.49；总债务为7893.5万元，其中短期债务为7393.5万元，短期债务占总债务比为93.67%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为12.94%、33.56%、34.57%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.73、1.69、1.42，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1亿元，短期债务为0.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.113%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为23.27%，利息支出占净利润之比为72.82%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为74.5万元、0.4亿元、912.7万元，公司经营活动净现金流分别-173.9万元、-0.5亿元、-0.1亿元。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-380.7万元，营运资本为0.4亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为0.4亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.49，同比下降44.02%；存货周转率为0.66，同比下降47.84%；总资产周转率为0.28，同比下降53.69%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.49，同比大幅下降至44.02%。

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.49低于行业均值3679.84，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.66，同比大幅下降47.84%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.66低于行业均值68.99，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅下降。报告期内，总资产周转率同比大幅下降至0.28。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为30.62、7.53、3.2，持续下降。

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责任编辑：小浪快报