新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日,万方发展发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为1.58亿元,同比下降51.09%;归母净利润为420.12万元,同比下降93.09%;扣非归母净利润为283.42万元,同比下降53.06%;基本每股收益0.014元/股。
公司自1996年11月上市以来,已经现金分红0次,累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对万方发展2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为1.58亿元,同比下降51.09%;净利润为777.24万元,同比下降90.41%;经营活动净现金流为-1337.1万元,同比增长74.67%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为1.6亿元,同比大幅下降51.09%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 1.11亿 | 3.27亿 | 1.58亿 |
营业收入增速 | -4.05% | 194.64% | -51.09% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降51.09%,低于行业均值16.11%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 1.11亿 | 3.27亿 | 1.58亿 |
营业收入增速 | -4.05% | 194.64% | -51.09% |
营业收入增速行业均值 | 5.16% | 9.87% | 16.11% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为420.1万元,同比大幅下降93.1%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
归母净利润(元) | -1705.52万 | 6281.95万 | 420.12万 |
归母净利润增速 | -282.25% | 468.33% | -93.1% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降93.1%,低于行业均值2.92%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
归母净利润(元) | -1705.52万 | 6281.95万 | 420.12万 |
归母净利润增速 | -282.25% | 468.33% | -93.1% |
归母净利润增速行业均值 | -74.98% | -26.63% | 2.92% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为420.1万元,同比大幅下降30.42%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
扣非归母利润(元) | -1744.63万 | 801.65万 | 420.12万 |
扣非归母利润增速 | -1466.28% | 145.95% | -30.42% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降30.42%,低于行业均值260.32%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
扣非归母利润(元) | -1744.63万 | 801.65万 | 420.12万 |
扣非归母利润增速 | -1466.28% | 145.95% | -30.42% |
扣非归母利润增速行业均值 | -202.43% | 116.99% | 260.32% |
• 第四季度净利润异动。报告期内,净利润为777.2万元,且前三季度为-693.5万元,第四季度转负为正。
项目 | 20220331 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
净利润(元) | -772.94万 | -816.21万 | -693.48万 | 777.24万 |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为-0.2亿元、0.8亿元、777.2万元,同比变动分别为-226.39%、513.22%、-90.41%,净利润较为波动。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净利润(元) | -2040.75万 | 8432.82万 | 777.24万 |
净利润增速 | -226.39% | 513.22% | -90.41% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降51.09%,经营活动净现金流同比增长74.67%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 1.11亿 | 3.27亿 | 1.58亿 |
经营活动净现金流(元) | -173.94万 | -5277.71万 | -1337.1万 |
营业收入增速 | -4.05% | 194.64% | -51.09% |
经营活动净现金流增速 | -139.61% | -2934.17% | 74.67% |
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-0.1亿元,持续三年为负数。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | -173.94万 | -5277.71万 | -1337.1万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为777.2万元、经营活动净现金流为-0.1亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | -173.94万 | -5277.71万 | -1337.1万 |
净利润(元) | -2040.75万 | 8432.82万 | 777.24万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-1.72低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | -173.94万 | -5277.71万 | -1337.1万 |
净利润(元) | -2040.75万 | 8432.82万 | 777.24万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.09 | -0.63 | -1.72 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.09、-0.63、-1.72,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | -173.94万 | -5277.71万 | -1337.1万 |
净利润(元) | -2040.75万 | 8432.82万 | 777.24万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.09 | -0.63 | -1.72 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为20.84%,同比下降28.73%;净利率为4.93%,同比下降80.39%;净资产收益率(加权)为2.37%,同比下降94.55%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为20.84%,同比大幅下降28.73%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 27.77% | 29.84% | 20.84% |
销售毛利率增速 | -39.83% | 7.47% | -28.73% |
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为20.84%,低于行业均值34.85%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 27.77% | 29.84% | 20.84% |
销售毛利率行业均值 | 35.96% | 37.64% | 34.85% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为4.93%,同比大幅下降80.39%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售净利率 | -18.39% | 25.79% | 4.93% |
销售净利率增速 | -231.73% | 240.25% | -80.39% |
• 销售毛利率低于行业均值,销售净利率高于行业均值。报告期内,销售毛利率为20.84%低于行业均值34.85%,销售净利率为4.93%高于行业均值-4.51%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 27.77% | 29.84% | 20.84% |
销售毛利率行业均值 | 35.96% | 37.64% | 34.85% |
销售净利率 | -18.39% | 25.79% | 4.93% |
销售净利率行业均值 | 13.01% | -0.02% | -4.51% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为2.37%,同比大幅下降94.55%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | -14.24% | 44.54% | 2.37% |
净资产收益率增速 | -305.78% | 412.78% | -94.55% |
• 净资产收益率低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为2.37%,低于行业均值3.31%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | -14.24% | 44.54% | 2.37% |
净资产收益率行业均值 | 11.93% | 7.7% | 3.31% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.04%高于行业均值-2.29%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资产减值损失(元) | -2034.34 | - | -8.63万 |
净资产(元) | 1.68亿 | 2.44亿 | 2.28亿 |
资产减值损失/净资产 | 0% | - | -0.04% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -2.97% | -2.01% | -2.29% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为59.76%,同比增长4.63%;流动比率为1.12,速动比率为0.49;总债务为7893.5万元,其中短期债务为7393.5万元,短期债务占总债务比为93.67%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为12.94%、33.56%、34.57%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
总债务(元) | 2178.37万 | 8193.81万 | 7893.5万 |
净资产(元) | 1.68亿 | 2.44亿 | 2.28亿 |
总债务/净资产 | 12.94% | 33.56% | 34.57% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为1.73、1.69、1.42,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 3761.59万 | 1.39亿 | 1.12亿 |
总债务(元) | 2178.37万 | 8193.81万 | 7893.5万 |
广义货币资金/总债务 | 1.73 | 1.69 | 1.42 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为1亿元,短期债务为0.7亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.113%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 3120.45万 | 1.23亿 | 9916.85万 |
短期债务(元) | 2178.37万 | 7693.81万 | 7393.5万 |
利息收入/平均货币资金 | 0.26% | 0.1% | 0.11% |
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为23.27%,利息支出占净利润之比为72.82%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
总债务/负债总额 | 6.43% | 25.91% | 23.27% |
利息支出/净利润 | -10.27% | - | 72.82% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为74.5万元、0.4亿元、912.7万元,公司经营活动净现金流分别-173.9万元、-0.5亿元、-0.1亿元。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资本性支出(元) | 74.49万 | 3501.23万 | 912.73万 |
经营活动净现金流(元) | -173.94万 | -5277.71万 | -1337.1万 |
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-380.7万元,营运资本为0.4亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为0.4亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 | 20221231 |
现金支付能力(元) | 4166.45万 |
营运资金需求(元) | -380.65万 |
营运资本(元) | 3785.8万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.49,同比下降44.02%;存货周转率为0.66,同比下降47.84%;总资产周转率为0.28,同比下降53.69%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为3.49,同比大幅下降至44.02%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款周转率(次) | 1.55 | 6.33 | 3.49 |
应收账款周转率增速 | 14.79% | 307.57% | -44.02% |
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率3.49低于行业均值3679.84,行业偏离度超过50%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款周转率(次) | 1.55 | 6.33 | 3.49 |
应收账款周转率行业均值(次) | 75.97 | 1358.69 | 3679.84 |
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为0.66,同比大幅下降47.84%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货周转率(次) | 0.51 | 1.27 | 0.66 |
存货周转率增速 | 40.62% | 152.02% | -47.84% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率0.66低于行业均值68.99,行业偏离度超过50%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货周转率(次) | 0.51 | 1.27 | 0.66 |
存货周转率行业均值(次) | 37.03 | 413.34 | 68.99 |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅下降。报告期内,总资产周转率同比大幅下降至0.28。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
总资产周转率(次) | 0.21 | 0.61 | 0.28 |
总资产周转率增速 | 18.25% | 185.76% | -53.69% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为30.62、7.53、3.2,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 1.11亿 | 3.27亿 | 1.58亿 |
固定资产(元) | 362.47万 | 4342.02万 | 4934.3万 |
营业收入/固定资产原值 | 30.62 | 7.53 | 3.2 |
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责任编辑:小浪快报
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