鹰眼预警：皓宸医疗营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，皓宸医疗（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为5.01亿元，同比增长197.82%；归母净利润为-2.57亿元，同比下降237.96%；扣非归母净利润为-9152.55万元，同比下降14.39%；基本每股收益-0.3057元/股。

公司自2011年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.99亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对皓宸医疗2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.01亿元，同比增长197.82%；净利润为-2.8亿元，同比下降279.55%；经营活动净现金流为3224.51万元，同比增长75.56%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长197.82%，高于行业均值12.29%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.6亿元，同比大幅下降237.96%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降237.96%，低于行业均值35.01%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降14.39%，低于行业均值45.78%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长197.82%，净利润同比下降279.55%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-3亿元、-0.7亿元、-2.8亿元，同比变动分别为-4078.84%、75.15%、-279.55%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动197.82%，营业成本同比变动228.45%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动197.82%，销售费用同比变动538.05%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.12低于行业均值1.25，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为41.49%，同比下降11.62%；净利率为-55.97%，同比下降27.45%；净资产收益率（加权）为-35.87%，同比下降293.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为52.49%、46.94%、41.49%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.49%，高于行业均值21.94%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-55.97%，同比大幅下降27.45%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-55.97%，低于行业均值3.2%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.49%高于行业均值21.94%，存货周转率为5.6次低于行业均值9.6次。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.49%高于行业均值21.94%，销售净利率为-55.97%低于行业均值3.2%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-35.87%，同比大幅下降293.31%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-35.87%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-35.87%，低于行业均值3.8%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-22.51%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉占比较高。报告期内，商誉/净资产比值35.1%，高于行业均值0%。

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为3.8%、26.9%、35.1%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为65.22%，同比增长27.97%；流动比率为0.36，速动比率为0.3；总债务为3.8亿元，其中短期债务为3.15亿元，短期债务占总债务比为82.88%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为35.02%，50.97%，65.22%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.36低于行业均值2.2，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.85，0.71，0.36，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至4.84。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为3.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为3.1亿元，经营活动净现金流为0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.39、0.25、0.17，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为66.8%高于行业均值63.24%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为45.72%、53.51%、66.8%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.53、0.46、0.39，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.2亿元，短期债务为3.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.182%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为36.44%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.32%、1.86%、3.46%，持续增长。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.4亿元，较期初变动率为961.99%。

报告期内，公司应收帐款周转率为13.6，同比增长298.16%；存货周转率为5.6，同比增长163.32%；总资产周转率为0.29，同比增长172.2%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.46%、2.84%、3.28%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.29低于行业均值0.78，行业偏离度超过50%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.3亿元，同比增长538.05%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为25.96%，高于行业均值4.97%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为8.9%、12.12%、25.96%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长154.57%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报