鹰眼预警：湘邮科技营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，湘邮科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为5.86亿元，同比增长26.48%；归母净利润为-3938.26万元，同比下降1096.11%；扣非归母净利润为-3694.6万元，同比下降1104.36%；基本每股收益-0.245元/股。

公司自2003年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1032.5万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对湘邮科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.86亿元，同比增长26.48%；净利润为-3938.26万元，同比下降1096.11%；经营活动净现金流为-3684.55万元，同比下降316.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为106.88%，-10.53%，-1096.11%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降1104.36%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-306.9万元，-0.1亿元，-0.1亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长26.48%，净利润同比下降1096.11%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.4亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动26.48%，销售费用同比变动5.57%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动26.48%，税金及附加同比变动-29.23%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长63.87%，营业成本同比增长33.89%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长63.87%，营业收入同比增长26.48%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长26.48%，经营活动净现金流同比下降316.9%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.7亿元、0.2亿元、-0.4亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为16.37、4.3、0.94，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为11.67%，同比下降29.52%；净利率为-6.72%，同比下降887.55%；净资产收益率（加权）为-27.15%，同比下降1208.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.22%、16.56%、11.67%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.29%，0.85%，-6.72%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-27.15%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为2.83%，2.45%，-27.15%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.07%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为81.43%，同比增长10.39%；流动比率为0.96，速动比率为0.77；总债务为3.91亿元，其中短期债务为3.91亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为61.36%，73.77%，81.43%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.46，1.11，0.96，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为3.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.42，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为3.9亿元，经营活动净现金流为-0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.71、0.38、0.31，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.32、0.04、-0.07，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为111.45%、179.93%、309.93%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.64、0.44、0.42，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.6亿元，短期债务为3.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.731%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.9%、1.91%、2.28%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为2亿元，营运资本为-0.2亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-2.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.17，同比下降2.48%；存货周转率为6.32，同比下降10.7%；总资产周转率为0.9，同比增长0.45%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.28，3.25，3.17，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.1亿元，较期初增长235.19%。

点击湘邮科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报