鹰眼预警：广安爱众应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，广安爱众发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为25.82亿元，同比增长7.85%；归母净利润为1.69亿元，同比下降19.15%；扣非归母净利润为1.14亿元，同比下降33.21%；基本每股收益0.1371元/股。

公司自2004年9月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为4.91亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广安爱众2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.82亿元，同比增长7.85%；净利润为1.62亿元，同比下降22.48%；经营活动净现金流为6.27亿元，同比增长14.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长7.85%，低于行业均值12.58%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长5.3%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降19.15%，低于行业均值75.56%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.1亿元，同比大幅下降33.21%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降33.21%，低于行业均值203.18%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.85%，净利润同比下降22.48%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.8亿元、2.1亿元、1.6亿元，同比变动分别为-26.91%、15.43%、-22.48%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动13.1%高于行业均值-49.3%，营业收入同比变动7.85%低于行业均值12.58%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为11.25%、14.3%、14.99%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为27.42%，同比下降11.47%；净利率为6.26%，同比下降28.12%；净资产收益率（加权）为4.07%，同比下降16.26%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.25%、30.97%、27.42%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的30.97%下降至27.42%，行业毛利率由上一期的19.1%增长至21.55%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.26%，同比大幅下降28.12%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.42%高于行业均值21.55%，存货周转率为18.15次低于行业均值112.88次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.42%高于行业均值21.55%，应收账款周转率为7.08次低于行业均值10.69次。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.42%高于行业均值21.55%，销售净利率为6.26%低于行业均值10.22%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.07%，同比下降16.26%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.07%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.47%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为31.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.2%高于行业均值-0.42%。

报告期内，公司资产负债率为56.94%，同比增长3.9%；流动比率为0.69，速动比率为0.66；总债务为27.54亿元，其中短期债务为8.34亿元，短期债务占总债务比为30.3%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为52.3%，54.8%，56.94%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.69低于行业均值1.21，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.56、0.45、0.41，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为50.86%、58.64%、61.91%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.36，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.5亿元，短期债务为8.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.012%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为46.81%，利息支出占净利润之比为84.43%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.08，同比下降11.65%；存货周转率为18.15，同比增长38.34%；总资产周转率为0.26，同比下降0.15%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为8.9，8.01，7.08，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率18.15低于行业均值112.88，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.88%、3.56%、3.75%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为61.28%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.41，低于行业均值0.84。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为2.59%，高于行业均值0.91%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报