鹰眼预警：中成股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，中成股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为42.22亿元，同比增长95.5%；归母净利润为-4.15亿元，同比下降5299.86%；扣非归母净利润为-4.24亿元，同比下降698.97%；基本每股收益-1.2288元/股。

公司自2000年9月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为9.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中成股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为42.22亿元，同比增长95.5%；净利润为-4.69亿元，同比下降823.02%；经营活动净现金流为1.03亿元，同比增长697.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长7.81%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-4.1亿元，同比大幅下降5299.86%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-371万元，-0.2亿元，-5.1亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长95.5%，净利润同比下降823.02%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-2.9亿元、0.6亿元、-4.7亿元，同比变动分别为-3421.9%、129.36%、-823.02%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动95.5%，营业成本同比变动119.1%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动95.5%，销售费用同比变动40%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动95.5%，税金及附加同比变动-24.38%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长122.07%，营业收入同比增长95.5%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为3.43%、17.87%、20.3%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为6.16%，同比下降62.14%；净利率为-11.11%，同比下降469.83%；净资产收益率（加权）为-60.71%，同比下降8898.55%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-60.71%，同比大幅下降8898.55%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-60.71%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-60.71%，低于行业均值3.2%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为2.5亿元，较期初变动率为-39.55%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-4.3亿元，同比下降1260.88%。

报告期内，公司资产负债率为73.29%，同比增长20.41%；流动比率为1.15，速动比率为1.1；总债务为12.17亿元，其中短期债务为12.17亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.02、0.54、0.36，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为3.6亿元，较期初变动率为236.53%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.44%、3.95%、9.72%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.79，同比下降1.7%；存货周转率为16.1，同比增长208.13%；总资产周转率为1.03，同比增长60.72%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.48%、10.51%、18.84%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报