鹰眼预警：*ST银河应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，*ST银河（维权）发布2022年年度报告，审计意见为无法（拒绝）表示意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为15.28亿元，同比增长33.56%；归母净利润为-3.38亿元，同比增长65.05%；扣非归母净利润为1.48亿元，同比增长2739.33%；基本每股收益-0.3069元/股。

公司自1998年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为7410.02万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST银河2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.28亿元，同比增长33.56%；净利润为-3.37亿元，同比增长65.37%；经营活动净现金流为-3401.6万元，同比下降24.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长33.56%，高于行业均值12.29%，行业偏离度超过50%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长10.7%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、-9.7亿元、-3.4亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、-9.7亿元、-3.4亿元，同比变动分别为104.49%、-1660.62%、65.37%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动33.56%，销售费用同比变动-10.98%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长134.85%，营业收入同比增长33.56%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长36.49%，营业收入同比增长33.56%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为43.99%，高于行业均值42.49%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为39.57%、43.04%、43.99%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长33.56%，经营活动净现金流同比下降24.78%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、-0.3亿元、-0.3亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.1低于行业均值1.25，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为35.51%，同比下降3.95%；净利率为-22.03%，同比增长74.07%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为35.51%，同比下降3.95%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为35.51%，高于行业均值21.94%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-22.03%，低于行业均值3.2%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期37.21%下降至35.51%，销售净利率由去年同期-84.65%增长至-22.03%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为35.51%高于行业均值21.94%，销售净利率为-22.03%低于行业均值3.2%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.13%高于行业均值-1.5%。

报告期内，公司资产负债率为161.94%，同比增长6.38%；流动比率为1.4，速动比率为1.21；总债务为2.31亿元，其中短期债务为2.3亿元，短期债务占总债务比为99.74%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为161.94%高于行业均值48.44%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为97.05%，151.54%，161.94%，变动趋势增长。

• 净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为20.1亿元，负债总额为32.5亿元，净资产为-12.4亿元，出现资不抵债状况。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.8亿元，短期债务为2.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.244%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.2亿元，较期初变动率为120.88%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长120.88%，营业成本同比增长36.66%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-4.4亿元、-8.9亿元、-7.1亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.62，同比增长6.66%；存货周转率为4.1，同比增长46.28%；总资产周转率为0.82，同比增长37.86%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为20.58%、28.36%、33.5%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.9%，高于行业均值4.97%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报