鹰眼预警：天成自控营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，天成自控发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为14.25亿元，同比下降16.37%；归母净利润为-2.73亿元，同比下降1068.82%；扣非归母净利润为-2.74亿元，同比下降3671.74%；基本每股收益-0.71元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为5571.48万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天成自控2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.25亿元，同比下降16.37%；净利润为-2.73亿元，同比下降1068.82%；经营活动净现金流为8949.49万元，同比增长2.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为14.2亿元，同比下降16.37%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降16.37%，低于行业均值3.44%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为109.44%，-44.18%，-1068.82%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降1068.82%，低于行业均值-6.82%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为104.24%，-66.69%，-3671.74%，变动趋势持续下降。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-2.7亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-16.37%，税金及附加同比变动10.64%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-5.81%高于行业均值-903.37%，营业收入同比变动-16.37%低于行业均值3.44%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.33低于行业均值0.71，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为14.15%，同比下降11.46%；净利率为-19.18%，同比下降1258.42%；净资产收益率（加权）为-28.04%，同比下降1119.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.16%、15.98%、14.15%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.54%，1.66%，-19.18%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-28.04%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.63%，2.75%，-28.04%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-28.04%，低于行业均值5.54%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-15.24%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.7亿元，同比下降2067.66%。

报告期内，公司资产负债率为61.72%，同比增长3.16%；流动比率为1.09，速动比率为0.77；总债务为7.99亿元，其中短期债务为5.08亿元，短期债务占总债务比为63.55%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为57.95%，59.83%，61.72%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为5.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.68，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为5.1亿元，经营活动净现金流为0.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.08，低于行业均值0.1。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为87.54%高于行业均值41.68%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为78.55%、80.68%、87.54%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.49、0.44、0.43，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、1.5亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.5亿元、0.9亿元、0.9亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-2.2亿元、-0.6亿元、-3.3亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.9亿元，公司营运资金需求为2.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.78，同比下降17.84%；存货周转率为3.25，同比下降13.94%；总资产周转率为0.57，同比下降16.05%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为14.66%、15.03%、15.33%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.05%、2.31%、2.5%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报