鹰眼预警：风神股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，风神股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为49.88亿元，同比下降10.25%；归母净利润为8452.14万元，同比增长177.52%；扣非归母净利润为5083.91万元，同比增长141.43%；基本每股收益0.12元/股。

公司自2003年10月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为9.17亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对风神股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为49.88亿元，同比下降10.25%；净利润为8452.14万元，同比增长177.52%；经营活动净现金流为4.51亿元，同比增长82.42%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为49.9亿元，同比下降10.25%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降10.25%，低于行业均值9.33%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降10.25%，净利润同比增长177.53%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降10.25%，净利润为0.8亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2亿元、-1.1亿元、0.8亿元，同比变动分别为-2.49%、-154.22%、177.53%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动7.64%高于行业均值-57.31%，营业收入同比变动-10.25%低于行业均值9.33%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降10.25%，经营活动净现金流同比增长82.42%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为13.9%，同比增长36.04%；净利率为1.69%，同比增长186.38%；净资产收益率（加权）为3.11%，同比增长180.36%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为18.59%、10.22%、13.9%，同比变动分别为-12.63%、-45.04%、36.04%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为13.9%，低于行业均值20.01%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的13.9%增长至10.22%，行业毛利率由上一期的20.01%下降至20.27%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.69%，低于行业均值6.93%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期10.22%增长至13.9%，存货周转率由去年同期4.87次下降至3.96次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期10.22%增长至13.9%，应收账款周转率由去年同期10.17次下降至9.28次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.11%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为3.11%，低于行业均值7.15%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.45%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为31.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.6亿元，同比下降58.97%。

报告期内，公司资产负债率为59.29%，同比下降7.66%；流动比率为0.93，速动比率为0.66；总债务为28.54亿元，其中短期债务为28.54亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.93低于行业均值2.76，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为18.6亿元，短期债务为28.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.65，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为18.6亿元，短期债务为28.5亿元，经营活动净现金流为4.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为97.05%高于行业均值39.95%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为20.06%高于行业均值19.07%，且总债务/负债总额比值为66.64%也高于行业均值52.34%，出现存贷双高特征。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为14.5亿元，短期债务为28.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.146%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为66.64%，利息支出占净利润之比为55.63%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1.29%，营业成本同比增长13.93%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.28，同比下降8.81%；存货周转率为3.96，同比下降18.51%；总资产周转率为0.68，同比下降8.54%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为13.35%、13.96%、15.47%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.76，0.74，0.68，总资产周转能力趋弱。

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责任编辑：小浪快报