鹰眼预警：航天动力经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，航天动力（维权）发布2022年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为12.75亿元，同比增长4.02%；归母净利润为-3996.23万元，同比增长84.51%；扣非归母净利润为-4783.69万元，同比增长82.7%；基本每股收益-0.0626元/股。

公司自2003年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.98亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对航天动力2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.75亿元，同比增长4.02%；净利润为-3373.02万元，同比增长87.95%；经营活动净现金流为2064.24万元，同比下降89.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长4.02%，低于行业均值9.07%，行业偏离度超过50%。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-2.8亿元、-0.3亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-2.8亿元、-0.3亿元，同比变动分别为139.2%、-1017.68%、87.95%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.02%，营业成本同比下降8.7%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.02%，税金及附加同比变动-9.88%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-13.41%高于行业均值-656.44%，营业收入同比变动4.02%低于行业均值9.07%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.02%，经营活动净现金流同比下降89.27%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.61低于行业均值0.12，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为14.6%，同比增长441.13%；净利率为-2.64%，同比增长88.42%；净资产收益率（加权）为-2.14%，同比增长83.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为17.13%、2.7%、14.6%，同比变动分别为101.38%、-84.25%、441.13%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.6%，低于行业均值35.05%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-2.64%，低于行业均值11.19%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.14%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.14%，低于行业均值7.5%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.69%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为49.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为39.12%，同比下降4.59%；流动比率为1.62，速动比率为1.08；总债务为4.78亿元，其中短期债务为4.78亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.94，1.76，1.62，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为24.93%高于行业均值19.12%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为21.71%、23.02%、24.93%，持续增长。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.02，同比增长27.37%；存货周转率为1.52，同比增长8.71%；总资产周转率为0.37，同比增长15.95%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长1099.27%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为4.47%，高于行业均值2.02%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报