鹰眼预警：盟升电子应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，盟升电子发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为4.79亿元，同比增长0.65%；归母净利润为2598.82万元，同比下降80.67%；扣非归母净利润为984.33万元，同比下降91.57%；基本每股收益0.23元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为8119.98万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盟升电子2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.79亿元，同比增长0.65%；净利润为2736.02万元，同比下降79.7%；经营活动净现金流为4107.17万元，同比下降47.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为46.53%，25.58%，-80.67%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降80.67%，低于行业均值-29.91%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为43.71%，16.44%，-91.57%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降91.57%，低于行业均值-31.17%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.65%，净利润同比下降79.7%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.1亿元、1.3亿元、0.3亿元，同比变动分别为46.53%、25.9%、-79.7%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动0.65%，营业成本同比变动27.96%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动0.65%，销售费用同比变动32.32%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长73.87%，营业收入同比增长0.65%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为114.19%，高于行业均值45.52%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为96.84%、111.78%、114.19%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长57.82%，营业成本同比增长27.96%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长57.82%，营业收入同比增长0.65%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.65%，经营活动净现金流同比下降47.47%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为48.69%，同比下降18.36%；净利率为5.71%，同比下降79.83%；净资产收益率（加权）为1.47%，同比下降81.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为64.07%、59.64%、48.69%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.71%，同比大幅下降79.83%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为48.69%高于行业均值34.12%，存货周转率为1.14次低于行业均值2.1次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为48.69%高于行业均值34.12%，应收账款周转率为0.89次低于行业均值2.89次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为48.69%高于行业均值34.12%，但现金周期为504.67天也高于行业均值380.58天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.47%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.66%，7.78%，1.47%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.47%，低于行业均值2.42%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.24%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.07%高于行业均值0%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为82.48%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为32.29%，同比增长17.14%；流动比率为2.33，速动比率为1.93；总债务为3.61亿元，其中短期债务为2.56亿元，短期债务占总债务比为70.7%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.84，3.48，2.33，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.11，1.12，2.41，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.02、1.43、1.05，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.2、0.16、0.06，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为12.72%、17.41%、20.33%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.21、3.12、1.94，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.8亿元，短期债务为2.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.802%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为207.85%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.24%、0.32%、1.08%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长207.85%，营业成本同比增长27.96%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.6亿元，较期初变动率为42.9%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为2.41倍高于行业均值0.36倍，筹资活动净现金流为-0.9亿元。

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为1.11倍、1.12倍、2.41倍持续增长，筹资活动净现金流分别为10.2亿元、0.8亿元、-0.9亿元持续下降。

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.5亿元，筹资活动净现金流为-0.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.3亿元、1.9亿元、3.1亿元，公司经营活动净现金流分别0.7亿元、0.8亿元、0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.89，同比下降12.13%；存货周转率为1.14，同比下降13.98%；总资产周转率为0.19，同比下降8.92%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.89低于行业均值2.89，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.3，1.01，0.89，应收账款周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.76%、6.67%、10.08%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.28，0.2，0.19，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.1亿元，较期初增长1171.13%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.4亿元，较期初增长92.46%，所得税费用为-461.5万元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长154.72%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长32.32%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长49.7%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长49.7%，营业收入同比增长0.65%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击盟升电子鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报