鹰眼预警：法兰泰克应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，法兰泰克发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为18.7亿元，同比增长17.71%；归母净利润为2.03亿元，同比增长9.72%；扣非归母净利润为1.61亿元，同比增长1.54%；基本每股收益0.68元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.97亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对法兰泰克2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.7亿元，同比增长17.71%；净利润为2.05亿元，同比增长9.96%；经营活动净现金流为1109.4万元，同比下降91.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为50.79%，19.7%，9.72%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为38.15%，22.74%，1.54%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动17.71%，销售费用同比变动-3.19%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.21%，营业收入同比增长17.71%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为21.81%、25.9%、26.45%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.71%，经营活动净现金流同比下降91.71%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2亿元、1.3亿元、0.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.054低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.27、0.72、0.05，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为23.89%，同比下降13.63%；净利率为10.96%，同比下降6.59%；净资产收益率（加权）为14.86%，同比下降0.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.25%、27.66%、23.89%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.28%，11.74%，10.96%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为14.86%，同比下降0.74%。

报告期内，公司资产负债率为55.69%，同比下降3.6%；流动比率为1.6，速动比率为0.96；总债务为7.16亿元，其中短期债务为2.84亿元，短期债务占总债务比为39.75%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.17、0.1、0.01，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.59，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.25、1.23、0.59，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.13，同比下降10.84%；存货周转率为1.73，同比增长1.39%；总资产周转率为0.59，同比增长9.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.71%、13.4%、15.15%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长105.01%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.4亿元，较期初增长45.17%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报